Legislasi Stablecoin dan Pembentukan Kembali Tatanan Keuangan
Ringkasan
Stablecoin dibagi menjadi tiga jenis berdasarkan cara penetapan harga, yaitu yang dijamin oleh fiat, yang dijamin oleh cryptocurrency, dan yang berbasis algoritma. Saat ini, kapitalisasi pasar stablecoin global telah mencapai 260,7 miliar USD, sekitar 1% dari PDB nominal AS 2024, dengan lebih dari 170 juta pengguna. Pemerintah di berbagai negara semakin memperhatikan regulasi stablecoin, dengan motivasi inti legislasi mencakup stabilitas keuangan, kedaulatan mata uang, dan regulasi modal lintas batas. AS, Hong Kong, dan negara lainnya telah meluncurkan regulasi pengawasan sistematis, stablecoin global memasuki era pengawasan ketat, dan tatanan keuangan internasional sedang dibentuk ulang.
Kebangkitan stablecoin mencerminkan kompetisi tersembunyi antara kedaulatan mata uang dan hegemoni finansial. Sebagai titik pertemuan kedaulatan finansial, infrastruktur, dan kekuasaan penetapan harga pasar modal, stablecoin telah menjadi fokus tata kelola keuangan. Meskipun meningkatkan efisiensi keuangan, stablecoin masih menghadapi tantangan seperti risiko mekanisme pengikatan, kontradiksi desentralisasi, dan koordinasi regulasi lintas batas.
Pendahuluan
Pada 18 Juli 2025, Dewan Perwakilan Rakyat Amerika Serikat mengesahkan "GENIUS Act", dan "CLARITY Act" yang mengatur pasar kripto telah diserahkan ke Senat. Hong Kong akan menerapkan "peraturan stablecoin" pada 1 Agustus, Bank Rusia menyediakan kustodian kripto, dan Thailand meluncurkan sandbox cryptocurrency. Ini menandakan masuknya stablecoin ke era regulasi, dan persaingan antara kekuatan besar secara resmi dimulai.
Artikel ini menganalisis alasan legislasi pemerintah di berbagai negara, membandingkan perbedaan dan persamaan dalam undang-undang, serta membahas dampak kepatuhan stablecoin terhadap tatanan keuangan, sebagai referensi bagi industri. Disarankan agar investor memperhatikan arah regulasi, fokus pada stablecoin yang dijaminkan dengan mata uang fiat, dan menghindari risiko stablecoin berbasis algoritma. Institusi keuangan tradisional harus mengikuti tren tokenisasi aset, sementara lembaga kripto harus mendorong proses kepatuhan.
Definisi dan Klasifikasi Stablecoin
Stablecoin adalah cryptocurrency yang dirancang untuk mempertahankan stabilitas harga, biasanya terikat dengan mata uang fiat, komoditas, dan aset lainnya, atau menggunakan mekanisme pengaturan algoritmik untuk mencapai penetapan nilai. Berdasarkan cara mempertahankan harga, dapat dibagi menjadi tiga kategori:
Jenis staking fiat: menguasai 92,4% pangsa pasar, seperti USDT, USDC.
Jenis Staking Aset Kripto: menggunakan over-collateralization, seperti DAI.
Algoritma: Mengandalkan algoritma dan permintaan pasar untuk mempertahankan harga, seperti UST( sudah runtuh ).
Ciri-ciri stablecoin
Harga stabil
Jembatan antara keuangan tradisional dan DeFi
Biaya pembayaran rendah, efisiensi tinggi
Memiliki fungsi anti-inflasi dan perlindungan modal
Skenario Aplikasi Utama
Keuangan terdesentralisasi
perdagangan koin kripto
Perdagangan lintas batas
Pembayaran sehari-hari
Lindung nilai modal
Latar Belakang Legislasi
Saat ini, nilai pasar stablecoin global mencapai 260,7 miliar dolar AS, dengan lebih dari 170 juta pengguna yang tersebar di lebih dari 80 negara. Alasan intervensi regulasi pemerintah meliputi:
Mencegah risiko keuangan sistemik
Mempertahankan kedaulatan mata uang dan tatanan keuangan
Memberantas aliran dana lintas batas yang ilegal
Menghadapi dampak "dominasi stablecoin dolar"
Mengurangi risiko kredit mata uang fiat, mendukung obligasi negara
Kemajuan Regulasi Stablecoin di Ekonomi Utama Global
Undang-Undang GENIUS dan Undang-Undang CLARITY Amerika Serikat
Mengambil regulasi ganda federal dan negara bagian
Kualifikasi penerbitan yang terbatas
Memerlukan cadangan fiat 1:1
Kewajiban transparansi
Pembatasan ruang lingkup bisnis
Larangan peredaran stablecoin luar negeri tanpa persetujuan
Hong Kong "stablecoin regulations"
Menerapkan sistem lisensi
Fokus pada stablecoin yang terikat pada mata uang fiat
Menetapkan persyaratan modal
Mengharuskan cadangan 100%
Penerapan ketat terhadap anti pencucian uang dan perlindungan konsumen
Pelanggaran akan mengakibatkan tanggung jawab pidana
Dinamika Ekonomi Lain
Uni Eropa, Singapura, Jepang, dan negara-negara lainnya juga secara aktif memajukan kerangka regulasi stablecoin, dengan keseluruhan menunjukkan sikap yang lebih hati-hati dan ketat.
Perombakan Tatanan Keuangan yang Dipimpin oleh Stablecoin
kompetisi kedaulatan finansial
Nilai pasar stablecoin dolar AS menyentuh lebih dari 90%, membentuk struktur "stablecoin-utang negara dolar" yang terikat ganda, memperkuat dominasi dolar. Negara lain menggunakan digitalisasi mata uang lokal dan cara lainnya untuk mengurangi dampak, kompetisi mata uang baru telah dimulai.
Stablecoin menjadi inti infrastruktur penyelesaian pembayaran lintas batas generasi baru. Amerika Serikat ingin meniru dominasi SWIFT, sementara pusat keuangan lainnya bersaing untuk posisi pusat keuangan digital.
kompetisi hak penetapan harga aset digital
USDT dan USDC hampir mendominasi pasangan perdagangan di pasar kripto, menjadi standar penetapan harga aset di blockchain. Setiap negara bersaing melalui legislasi untuk memperebutkan kekuasaan dalam penetapan harga.
Risiko dan Tantangan
Mencegah risiko sistemik: Fluktuasi harga aset dasar dapat menyebabkan penyimpangan.
Melanggar prinsip desentralisasi: Model mainstream bergantung pada entitas terpusat dan fiat
Kesulitan dalam Koordinasi Regulasi Lintas Batas: Perbedaan yang Besar dalam Kerangka Regulasi di Setiap Negara
Risiko sanksi keuangan potensial: mungkin termasuk dalam rantai alat sanksi
Kesimpulan
Stablecoin telah menjadi cerminan dari perombakan tatanan mata uang di era keuangan digital, yang secara mendalam mempengaruhi pola keuangan global. Di baliknya adalah persaingan antara kedaulatan mata uang dan hegemoni keuangan, yang akan memainkan peran penting dalam infrastruktur keuangan masa depan, kompetisi mata uang, dan sistem penyelesaian internasional. Namun, stablecoin masih menghadapi tantangan seperti risiko sistemik, hambatan regulasi, dan kontradiksi desentralisasi, perkembangan ini berkaitan dengan integrasi DeFi dan aset nyata, serta pembangunan tatanan keuangan global yang baru.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
3
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
FlashLoanLarry
· 08-12 06:06
musim arbitrase regulasi... sudah memanggil ini sejak terra sejujurnya
Lihat AsliBalas0
LiquidityOracle
· 08-12 06:05
Regulasi sudah datang, apakah masih stabil?
Lihat AsliBalas0
CryptoPhoenix
· 08-12 05:55
Setelah pembersihan besar, baru tahu bahwa hanya usdt yang merupakan fren abadi[擦汗]
Legislasi stablecoin dipercepat, pola keuangan global mengalami perubahan
Legislasi Stablecoin dan Pembentukan Kembali Tatanan Keuangan
Ringkasan
Stablecoin dibagi menjadi tiga jenis berdasarkan cara penetapan harga, yaitu yang dijamin oleh fiat, yang dijamin oleh cryptocurrency, dan yang berbasis algoritma. Saat ini, kapitalisasi pasar stablecoin global telah mencapai 260,7 miliar USD, sekitar 1% dari PDB nominal AS 2024, dengan lebih dari 170 juta pengguna. Pemerintah di berbagai negara semakin memperhatikan regulasi stablecoin, dengan motivasi inti legislasi mencakup stabilitas keuangan, kedaulatan mata uang, dan regulasi modal lintas batas. AS, Hong Kong, dan negara lainnya telah meluncurkan regulasi pengawasan sistematis, stablecoin global memasuki era pengawasan ketat, dan tatanan keuangan internasional sedang dibentuk ulang.
Kebangkitan stablecoin mencerminkan kompetisi tersembunyi antara kedaulatan mata uang dan hegemoni finansial. Sebagai titik pertemuan kedaulatan finansial, infrastruktur, dan kekuasaan penetapan harga pasar modal, stablecoin telah menjadi fokus tata kelola keuangan. Meskipun meningkatkan efisiensi keuangan, stablecoin masih menghadapi tantangan seperti risiko mekanisme pengikatan, kontradiksi desentralisasi, dan koordinasi regulasi lintas batas.
Pendahuluan
Pada 18 Juli 2025, Dewan Perwakilan Rakyat Amerika Serikat mengesahkan "GENIUS Act", dan "CLARITY Act" yang mengatur pasar kripto telah diserahkan ke Senat. Hong Kong akan menerapkan "peraturan stablecoin" pada 1 Agustus, Bank Rusia menyediakan kustodian kripto, dan Thailand meluncurkan sandbox cryptocurrency. Ini menandakan masuknya stablecoin ke era regulasi, dan persaingan antara kekuatan besar secara resmi dimulai.
Artikel ini menganalisis alasan legislasi pemerintah di berbagai negara, membandingkan perbedaan dan persamaan dalam undang-undang, serta membahas dampak kepatuhan stablecoin terhadap tatanan keuangan, sebagai referensi bagi industri. Disarankan agar investor memperhatikan arah regulasi, fokus pada stablecoin yang dijaminkan dengan mata uang fiat, dan menghindari risiko stablecoin berbasis algoritma. Institusi keuangan tradisional harus mengikuti tren tokenisasi aset, sementara lembaga kripto harus mendorong proses kepatuhan.
Definisi dan Klasifikasi Stablecoin
Stablecoin adalah cryptocurrency yang dirancang untuk mempertahankan stabilitas harga, biasanya terikat dengan mata uang fiat, komoditas, dan aset lainnya, atau menggunakan mekanisme pengaturan algoritmik untuk mencapai penetapan nilai. Berdasarkan cara mempertahankan harga, dapat dibagi menjadi tiga kategori:
Jenis staking fiat: menguasai 92,4% pangsa pasar, seperti USDT, USDC.
Jenis Staking Aset Kripto: menggunakan over-collateralization, seperti DAI.
Algoritma: Mengandalkan algoritma dan permintaan pasar untuk mempertahankan harga, seperti UST( sudah runtuh ).
Ciri-ciri stablecoin
Skenario Aplikasi Utama
Latar Belakang Legislasi
Saat ini, nilai pasar stablecoin global mencapai 260,7 miliar dolar AS, dengan lebih dari 170 juta pengguna yang tersebar di lebih dari 80 negara. Alasan intervensi regulasi pemerintah meliputi:
Kemajuan Regulasi Stablecoin di Ekonomi Utama Global
Undang-Undang GENIUS dan Undang-Undang CLARITY Amerika Serikat
Hong Kong "stablecoin regulations"
Dinamika Ekonomi Lain
Uni Eropa, Singapura, Jepang, dan negara-negara lainnya juga secara aktif memajukan kerangka regulasi stablecoin, dengan keseluruhan menunjukkan sikap yang lebih hati-hati dan ketat.
Perombakan Tatanan Keuangan yang Dipimpin oleh Stablecoin
kompetisi kedaulatan finansial
Nilai pasar stablecoin dolar AS menyentuh lebih dari 90%, membentuk struktur "stablecoin-utang negara dolar" yang terikat ganda, memperkuat dominasi dolar. Negara lain menggunakan digitalisasi mata uang lokal dan cara lainnya untuk mengurangi dampak, kompetisi mata uang baru telah dimulai.
Kompetisi Infrastruktur Keuangan Generasi Berikutnya
Stablecoin menjadi inti infrastruktur penyelesaian pembayaran lintas batas generasi baru. Amerika Serikat ingin meniru dominasi SWIFT, sementara pusat keuangan lainnya bersaing untuk posisi pusat keuangan digital.
kompetisi hak penetapan harga aset digital
USDT dan USDC hampir mendominasi pasangan perdagangan di pasar kripto, menjadi standar penetapan harga aset di blockchain. Setiap negara bersaing melalui legislasi untuk memperebutkan kekuasaan dalam penetapan harga.
Risiko dan Tantangan
Mencegah risiko sistemik: Fluktuasi harga aset dasar dapat menyebabkan penyimpangan.
Melanggar prinsip desentralisasi: Model mainstream bergantung pada entitas terpusat dan fiat
Kesulitan dalam Koordinasi Regulasi Lintas Batas: Perbedaan yang Besar dalam Kerangka Regulasi di Setiap Negara
Risiko sanksi keuangan potensial: mungkin termasuk dalam rantai alat sanksi
Kesimpulan
Stablecoin telah menjadi cerminan dari perombakan tatanan mata uang di era keuangan digital, yang secara mendalam mempengaruhi pola keuangan global. Di baliknya adalah persaingan antara kedaulatan mata uang dan hegemoni keuangan, yang akan memainkan peran penting dalam infrastruktur keuangan masa depan, kompetisi mata uang, dan sistem penyelesaian internasional. Namun, stablecoin masih menghadapi tantangan seperti risiko sistemik, hambatan regulasi, dan kontradiksi desentralisasi, perkembangan ini berkaitan dengan integrasi DeFi dan aset nyata, serta pembangunan tatanan keuangan global yang baru.