Pasar keuangan global bergejolak, kebijakan tarif memicu reaksi berantai
Minggu ini, pasar keuangan global mengalami goncangan yang hebat. Saham AS mengalami kerugian besar, indeks S&P 500 turun 10% dalam dua hari, mencatat penurunan terbesar sejak Maret 2020. Indeks Dow Jones Industrial Average turun 7,6% dalam seminggu, dan indeks Nasdaq jatuh ke zona pasar beruang secara teknis, turun 22% dari titik tertinggi Desember lalu. Sektor semikonduktor juga mengalami kerugian besar, ETF terkait jatuh 16% dalam seminggu, mencatat kinerja terburuk sejak 2001. Emosi ketakutan di pasar meningkat, indeks ketakutan VIX sempat melambung di atas 40.
Kinerja aset safe haven bervariasi. Imbal hasil obligasi AS 10 tahun turun drastis sebesar 32 basis poin menjadi 3,93%, mencatat level terendah baru sejak September 2022. Harga emas naik dan kemudian turun, dengan penurunan mingguan sebesar 1,7%. Indeks dolar melemah, dengan penurunan mingguan sebesar 1,1%.
Pasar komoditas mengalami pukulan berat. Harga minyak Brent anjlok 10,4% menjadi 61,8 dolar AS per barel, dengan peningkatan produksi OPEC+ dan kekhawatiran permintaan berkontribusi secara bersamaan. Harga tembaga jatuh 13,9%, mencatat penurunan mingguan terbesar sejak Juli 2022. Harga bijih besi juga turun 3,1%.
Pasar cryptocurrency menunjukkan kompleksitas. Bitcoin mengalami lonjakan sementara pada awal penerapan kebijakan tarif, tetapi kemudian turun mengikuti pasar secara keseluruhan, meskipun penurunan total relatif kecil. Ini mencerminkan bahwa Bitcoin memiliki atribut sebagai aset safe haven dan juga sensitif terhadap sentimen risiko dalam kondisi saat ini.
Penyebab utama fluktuasi pasar yang dramatis adalah kebijakan tarif baru. Kebijakan ini menetapkan tarif dasar sekitar 10% untuk mitra dagang tradisional AS, tetapi mengenakan tarif hingga 25-54% untuk negara-negara Asia, dan Uni Eropa juga dikenakan tambahan 20%. Kekuatan dan jangkauan kebijakan ini jauh melebihi ekspektasi pasar.
Analisis menunjukkan bahwa langkah ini memiliki berbagai tujuan politik dan ekonomi: pertama, membangun legitimasi dan mendapatkan dukungan Kongres untuk mempersiapkan kebijakan pengurangan pajak di masa mendatang; kedua, meningkatkan posisi tawar dalam negosiasi luar negeri dan mempercepat kembalinya industri manufaktur. Kebijakan ini meskipun sederhana dan kasar, tetapi juga meninggalkan ruang untuk negosiasi. Namun, langkah balasan dari China dan Uni Eropa dapat menyebabkan kedua belah pihak terjebak dalam permainan jangka panjang.
Dalam hal data ekonomi, laporan pekerjaan non-pertanian AS untuk bulan Maret terlihat stabil, tetapi masalah struktural semakin menonjol. Tingkat pengangguran resmi adalah 4,2%, tetapi tingkat pengangguran U6 yang lebih luas mencapai 7,9% dan terus meningkat selama dua bulan berturut-turut. Pertumbuhan pekerjaan direvisi turun, dengan pengurangan posisi paruh waktu. Pertumbuhan upah rata-rata melambat, dan tingkat partisipasi tenaga kerja tetap lesu. Ada distorsi buatan dalam statistik data, dan tren penurunan kualitas pekerjaan sangat jelas.
Dalam hal pasar suku bunga, suku bunga forward SOFR turun tajam, menunjukkan ekspektasi pasar bahwa Federal Reserve mungkin akan memangkas suku bunga lebih awal. Imbal hasil obligasi pemerintah AS jangka 2 tahun dan 10 tahun turun bersamaan, mencerminkan pergeseran pasar ke mode "penetapan resesi". Pernyataan Ketua Federal Reserve Powell cenderung hati-hati, mengakui bahwa ekonomi menghadapi risiko stagflasi, tetapi tidak menyatakan secara jelas untuk beralih ke pelonggaran, sehingga kebijakan terjebak dalam periode menunggu.
Melihat ke depan untuk minggu depan, pasar menghadapi tiga faktor risiko utama: ketidakpastian tentang langkah-langkah pembalasan tarif, efek lag dari data ekonomi dan periode kekosongan data, serta kurangnya jalur kebijakan yang jelas dan dapat diprediksi di pasar. Logika penetapan harga pasar telah beralih dari perhatian terhadap tekanan inflasi menjadi kekhawatiran "inflasi tinggi + tarif tinggi yang menekan permintaan menyebabkan resesi yang lebih awal."
Secara keseluruhan, pasar saat ini berada dalam kondisi yang sangat rapuh. Disarankan agar investor mempertahankan posisi netral yang hati-hati, mengendalikan risiko leverage, dan menunggu pelonggaran kebijakan serta konfirmasi sinyal dasar pasar. Untuk cryptocurrency, Bitcoin menunjukkan sifat ganda sebagai aset aman dan berisiko. Jika Federal Reserve terpaksa beralih ke pelonggaran, hal ini mungkin akan kembali diuntungkan oleh perbaikan likuiditas. Namun, dalam jangka pendek, masih perlu waspada terhadap risiko volatilitas pasar yang tajam.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
8
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropHustler
· 3jam yang lalu
naikkan posisi yang kosong senang
Lihat AsliBalas0
FlyingLeek
· 08-11 21:24
Sudah lagi-lagi play people for suckers. Investor ritel bisa menghindari awal bulan, tetapi tidak bisa menghindari pertengahan bulan.
Lihat AsliBalas0
DaoDeveloper
· 08-11 08:43
mengimplementasikan tata kelola rn... pasar hanya kebisingan sejujurnya
Lihat AsliBalas0
InfraVibes
· 08-11 08:35
Emas juga turun, masih menghindari risiko.
Lihat AsliBalas0
BearMarketBuyer
· 08-11 08:35
big dump adalah kesempatan! satu tidak panik
Lihat AsliBalas0
SybilAttackVictim
· 08-11 08:34
dapatkan likuidasi dapatkan likuidasi Siapa yang bisa bertahan dengan cara turun ini
Lihat AsliBalas0
RamenDeFiSurvivor
· 08-11 08:24
Pecah, A-shares cepat catch a falling knife catch a falling knife
Lihat AsliBalas0
GasFeeCrybaby
· 08-11 08:20
Melihat ke bawah berarti turun, melihat ke atas berarti terjatuh.
Pasar keuangan global bergejolak, Bitcoin menunjukkan sifat sebagai aset aman.
Pasar keuangan global bergejolak, kebijakan tarif memicu reaksi berantai
Minggu ini, pasar keuangan global mengalami goncangan yang hebat. Saham AS mengalami kerugian besar, indeks S&P 500 turun 10% dalam dua hari, mencatat penurunan terbesar sejak Maret 2020. Indeks Dow Jones Industrial Average turun 7,6% dalam seminggu, dan indeks Nasdaq jatuh ke zona pasar beruang secara teknis, turun 22% dari titik tertinggi Desember lalu. Sektor semikonduktor juga mengalami kerugian besar, ETF terkait jatuh 16% dalam seminggu, mencatat kinerja terburuk sejak 2001. Emosi ketakutan di pasar meningkat, indeks ketakutan VIX sempat melambung di atas 40.
Kinerja aset safe haven bervariasi. Imbal hasil obligasi AS 10 tahun turun drastis sebesar 32 basis poin menjadi 3,93%, mencatat level terendah baru sejak September 2022. Harga emas naik dan kemudian turun, dengan penurunan mingguan sebesar 1,7%. Indeks dolar melemah, dengan penurunan mingguan sebesar 1,1%.
Pasar komoditas mengalami pukulan berat. Harga minyak Brent anjlok 10,4% menjadi 61,8 dolar AS per barel, dengan peningkatan produksi OPEC+ dan kekhawatiran permintaan berkontribusi secara bersamaan. Harga tembaga jatuh 13,9%, mencatat penurunan mingguan terbesar sejak Juli 2022. Harga bijih besi juga turun 3,1%.
Pasar cryptocurrency menunjukkan kompleksitas. Bitcoin mengalami lonjakan sementara pada awal penerapan kebijakan tarif, tetapi kemudian turun mengikuti pasar secara keseluruhan, meskipun penurunan total relatif kecil. Ini mencerminkan bahwa Bitcoin memiliki atribut sebagai aset safe haven dan juga sensitif terhadap sentimen risiko dalam kondisi saat ini.
Penyebab utama fluktuasi pasar yang dramatis adalah kebijakan tarif baru. Kebijakan ini menetapkan tarif dasar sekitar 10% untuk mitra dagang tradisional AS, tetapi mengenakan tarif hingga 25-54% untuk negara-negara Asia, dan Uni Eropa juga dikenakan tambahan 20%. Kekuatan dan jangkauan kebijakan ini jauh melebihi ekspektasi pasar.
Analisis menunjukkan bahwa langkah ini memiliki berbagai tujuan politik dan ekonomi: pertama, membangun legitimasi dan mendapatkan dukungan Kongres untuk mempersiapkan kebijakan pengurangan pajak di masa mendatang; kedua, meningkatkan posisi tawar dalam negosiasi luar negeri dan mempercepat kembalinya industri manufaktur. Kebijakan ini meskipun sederhana dan kasar, tetapi juga meninggalkan ruang untuk negosiasi. Namun, langkah balasan dari China dan Uni Eropa dapat menyebabkan kedua belah pihak terjebak dalam permainan jangka panjang.
Dalam hal data ekonomi, laporan pekerjaan non-pertanian AS untuk bulan Maret terlihat stabil, tetapi masalah struktural semakin menonjol. Tingkat pengangguran resmi adalah 4,2%, tetapi tingkat pengangguran U6 yang lebih luas mencapai 7,9% dan terus meningkat selama dua bulan berturut-turut. Pertumbuhan pekerjaan direvisi turun, dengan pengurangan posisi paruh waktu. Pertumbuhan upah rata-rata melambat, dan tingkat partisipasi tenaga kerja tetap lesu. Ada distorsi buatan dalam statistik data, dan tren penurunan kualitas pekerjaan sangat jelas.
Dalam hal pasar suku bunga, suku bunga forward SOFR turun tajam, menunjukkan ekspektasi pasar bahwa Federal Reserve mungkin akan memangkas suku bunga lebih awal. Imbal hasil obligasi pemerintah AS jangka 2 tahun dan 10 tahun turun bersamaan, mencerminkan pergeseran pasar ke mode "penetapan resesi". Pernyataan Ketua Federal Reserve Powell cenderung hati-hati, mengakui bahwa ekonomi menghadapi risiko stagflasi, tetapi tidak menyatakan secara jelas untuk beralih ke pelonggaran, sehingga kebijakan terjebak dalam periode menunggu.
Melihat ke depan untuk minggu depan, pasar menghadapi tiga faktor risiko utama: ketidakpastian tentang langkah-langkah pembalasan tarif, efek lag dari data ekonomi dan periode kekosongan data, serta kurangnya jalur kebijakan yang jelas dan dapat diprediksi di pasar. Logika penetapan harga pasar telah beralih dari perhatian terhadap tekanan inflasi menjadi kekhawatiran "inflasi tinggi + tarif tinggi yang menekan permintaan menyebabkan resesi yang lebih awal."
Secara keseluruhan, pasar saat ini berada dalam kondisi yang sangat rapuh. Disarankan agar investor mempertahankan posisi netral yang hati-hati, mengendalikan risiko leverage, dan menunggu pelonggaran kebijakan serta konfirmasi sinyal dasar pasar. Untuk cryptocurrency, Bitcoin menunjukkan sifat ganda sebagai aset aman dan berisiko. Jika Federal Reserve terpaksa beralih ke pelonggaran, hal ini mungkin akan kembali diuntungkan oleh perbaikan likuiditas. Namun, dalam jangka pendek, masih perlu waspada terhadap risiko volatilitas pasar yang tajam.