Bab Baru Pasar Aset Virtual Hong Kong: Analisis Peta Jalan SFC
Pada tanggal 19 Februari 2025, Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong (SFC) mengeluarkan "Peta Jalan Aset Virtual", yang bertujuan untuk menghadapi berbagai tantangan dalam perkembangan pasar perdagangan aset virtual di Hong Kong.
Rencana yang disebut "A-S-P-I-Re" ini menjelaskan lima pilar kunci untuk pengembangan pasar aset virtual Hong Kong: Akses (Access), Perlindungan (Safeguards), Produk (Products), Infrastruktur (Infrastructure), dan Hubungan (Relationships). Rencana ini mengusulkan 12 langkah utama, menggambarkan arah pengembangan dan regulasi komprehensif Hong Kong di bidang aset virtual dalam beberapa tahun mendatang.
Sebagai tim pengacara profesional yang berfokus pada bidang Web3 dan cryptocurrency, kami selalu memantau dan terlibat dalam praktik pasar perdagangan aset virtual di Hong Kong. Dengan menginterpretasikan peta jalan ini, kami berharap dapat menyusun keadaan, tantangan, dan tren perkembangan masa depan pasar perdagangan aset virtual di Hong Kong dari perspektif profesional.
I. Latar Belakang Penerbitan Peta Jalan
Hong Kong sebagai salah satu pusat keuangan global, telah mulai mengeksplorasi kerangka regulasi aset virtual sejak 2018. Pada tahun 2023, SFC memasukkan perdagangan aset virtual ke dalam lingkup regulasi, mengharuskan platform perdagangan aset virtual (VATP) untuk mendapatkan lisensi, dan memperkenalkan langkah perlindungan investor yang konsisten dengan keuangan tradisional. Pada April 2024, ETF perdagangan aset virtual spot pertama di Asia berhasil terdaftar di bursa saham Hong Kong. Langkah-langkah ini menunjukkan posisi Hong Kong yang terdepan secara internasional dalam inovasi dan regulasi perdagangan aset virtual.
Namun, pengembangan pasar aset virtual di Hong Kong masih menghadapi beberapa tantangan:
Aktivitas Pasar: Meskipun nilai pasar aset virtual global di tahun 2024 melebihi 30 triliun dolar AS dengan volume perdagangan tahunan mencapai 70 triliun dolar AS, ukuran pasar aset virtual di Hong Kong relatif terbatas. Hingga 6 Desember 2024, total volume perdagangan ETF spot kripto di Hong Kong telah melebihi 58 juta dolar AS, mencetak rekor tertinggi, tetapi masih ada kesenjangan dibandingkan dengan pasar global. Alasan utamanya adalah kurangnya raksasa industri yang cukup dan aliran dana, menghadapi dilema "pasar kecil tidak aktif, pasar besar belum terbuka."
Pembatasan Akses Pasar: Sebagai pusat keuangan Asia-Pasifik dengan partisipasi tertinggi dari investor Tionghoa, akses investor daratan justru terbatas, yang mengakibatkan kelompok investor potensial terbesar tidak dapat berpartisipasi secara legal. Pengguna dari daerah lain cenderung melakukan perdagangan di bursa lokal atau global yang utama, sehingga pasar Hong Kong terputus dari pusat keuangan internasional lainnya.
Kategori Produk: Kategori pasar perdagangan aset virtual di Hong Kong cukup terbatas, terutama terfokus pada mata uang utama seperti Bitcoin dan Ethereum, sementara volume perdagangan untuk mata uang lainnya relatif kecil. Institusi perdagangan berlisensi mengembangkan inovasi dalam produk turunan secara terbatas, dan dana tokenisasi masih dalam tahap eksplorasi.
Dibandingkan dengan itu, Amerika Serikat telah mengambil langkah awal di pasar aset virtual dan volume perdagangan. Terutama setelah pemerintahan baru dilantik, serangkaian kebijakan yang menguntungkan mata uang virtual dengan cepat diterapkan, mendapatkan kerja sama penuh dari lembaga pengawas seperti SEC.
Oleh karena itu, Hong Kong perlu segera menemukan terobosan baru antara tahun 2025 hingga 2027 untuk menghadapi persaingan ketat di pasar aset virtual global.
Dua, Gambaran Umum Peta Jalan "A-S-P-I-Re": Lima Pilar Membangun Ekosistem Aset Virtual Baru
Peta jalan "A-S-P-I-Re" yang diluncurkan oleh SFC mengusulkan "lima pilar" dan "12 inisiatif" yang bertujuan untuk mengatasi masalah yang dihadapi oleh pasar aset virtual Hong Kong saat ini.
Pilar A (Akses) - Menyederhanakan akses pasar, menyediakan kerangka regulasi yang jelas
Tujuan: Membangun kerangka lisensi yang jelas dan transparan untuk menarik penyedia layanan aset virtual berkualitas tinggi dari seluruh dunia untuk beroperasi di Hong Kong.
Langkah:
Mempertimbangkan untuk mendirikan sistem lisensi untuk layanan perdagangan OTC dan kustodian aset
Memungkinkan pembentukan struktur pasar dua tingkat yang memisahkan perdagangan dari kustodian, mendorong institusi dan penyedia likuiditas untuk memasuki pasar Hong Kong
Pilar S (Safeguards) - Memperkuat Pengawasan Kepatuhan
Tujuan: Memberikan panduan regulasi yang jelas untuk menyelaraskan pasar aset virtual dengan kerangka keuangan tradisional (TradFi).
Langkah:
Penelitian kerangka regulasi untuk peluncuran token baru dan perdagangan derivatif aset virtual yang ditujukan untuk investor profesional
Menetapkan persyaratan akses investor dan klasifikasi produk, memastikan investor mendapatkan produk yang sesuai dengan kemampuan mereka dalam menanggung risiko.
Menyesuaikan persyaratan proporsi dompet dingin dan panas, memperkenalkan mekanisme asuransi dan kompensasi yang beragam
Pilar P (Produk) - Memperluas kategori produk, alat investasi, dan inovasi layanan
Tujuan: Menyediakan alat investasi yang berlapis-lapis dan bervariasi berdasarkan toleransi risiko yang berbeda dari para investor.
Langkah:
Merencanakan untuk menjelajahi listing koin baru yang eksklusif untuk investor profesional dan perdagangan derivatif aset virtual.
Menjelajahi persyaratan pembiayaan jaminan aset virtual, sejalan dengan langkah-langkah manajemen risiko di pasar sekuritas
Pertimbangkan untuk menyediakan layanan staking dan pinjaman di bawah pedoman pengelolaan dan operasi yang jelas.
Pilar I (Infrastruktur) - Meningkatkan infrastruktur regulasi
Tujuan: Meningkatkan kemampuan pengawasan pasar, memanfaatkan alat analisis dan pemantauan data yang canggih, serta meningkatkan kolaborasi antar lembaga dan kemampuan pemantauan pasar.
Langkah:
Membangun platform pemantauan blockchain yang didorong oleh data, mempertimbangkan untuk menggunakan solusi pelaporan informasi aset digital secara langsung untuk mendeteksi aktivitas ilegal
Mendorong kerjasama lintas batas dengan regulator global
Pilar Re (Hubungan) - Meningkatkan komunikasi dan pendidikan investor
Tujuan: Meningkatkan kesadaran dan kemampuan pengendalian risiko para investor dan peserta industri terhadap aset virtual melalui komunikasi informasi yang luas dan pelatihan edukasi.
Langkah:
Membangun mekanisme kerja sama dengan influencer keuangan, mengatur saluran promosi investor
Membangun jaringan komunikasi industri yang berkelanjutan dan pelatihan bakat, untuk mempromosikan perkembangan jangka panjang pasar
Tiga, Pandangan Profesional
Pasar aset virtual global pada tahun 2024 mengalami perombakan pola yang signifikan. Kenaikan besar pada saham teknologi, perluasan saluran pembayaran, perubahan dalam likuiditas global, serta faktor geopolitik saling berinteraksi, menciptakan reaksi kimia pasar yang baru sekaligus mengungkap masalah yang mungkin muncul.
Dari segi partisipan, pasar menunjukkan situasi di mana investor institusi dan ritel coexist. Namun, sebagian "ikan paus" dengan proporsi kepemilikan yang terlalu tinggi membawa risiko manipulasi pasar. Keberadaan beberapa raksasa kepemilikan dan "dompet kuno" memperburuk ketidak seimbangan pasar, membatasi tingkat aktivitas keseluruhan.
Dalam hal mode perdagangan, fenomena diferensiasi sangat jelas. Platform perdagangan terpusat (CEXs) menguasai setengah dari volume perdagangan global, tetapi pola pasar telah terbentuk, dengan bursa-bursa utama mendominasi, sehingga pendatang baru sulit untuk mendapatkan bagian. Meskipun platform perdagangan terdesentralisasi (DEXs) dapat memenuhi kebutuhan tertentu, mereka menghadapi risiko seperti celah kontrak pintar dan penipuan karena kurangnya langkah-langkah perlindungan yang terstandarisasi.
Menjelang tahun 2025, pasar aset virtual akan membuka babak baru. Hong Kong sebagai pusat keuangan pasar perdagangan aset virtual Asia-Pasifik, pernah mengalami dampak keluarnya para elit industri, yang menyebabkan kekurangan tenaga kerja, dana, dan industri. Meskipun demikian, skala industrinya saat ini masih relatif terbatas, pasar belum sepenuhnya terbuka, sehingga sangat perlu untuk mencari terobosan dan perubahan baru dalam kompetisi global.
Rencana "A-S-P-I-Re" yang dirilis oleh SFC kali ini memiliki banyak konten baru yang patut dipuji dalam keseimbangan antara regulasi dan promosi:
Pengawasan diperkuat secara menyeluruh: Mengingat tingginya anonimitas pasar perdagangan OTC dan likuiditas cepat dalam transfer lintas rantai, Hong Kong sebelumnya telah menerapkan sistem manajemen lisensi untuk platform perdagangan aset virtual, dan pada awal tahun ini meluncurkan saran pengawasan perdagangan OTC. Peta jalan ini juga menyebutkan pertimbangan untuk merumuskan sistem lisensi bagi kustodian, yang pada dasarnya mewujudkan pengawasan menyeluruh terhadap platform perdagangan aset virtual.
Mendorong Pengembangan Pasar: Peta jalan mengusulkan berbagai langkah untuk mendorong pasar, mencakup mekanisme perdagangan, filosofi pasar, dan pendidikan investor. Misalnya, mempertimbangkan untuk memungkinkan staking aset virtual, yang akan menciptakan tiga keuntungan: peningkatan nilai modal, peningkatan likuiditas aset, dan peningkatan hasil arus kas.
Pentingnya Pendidikan Investor: SFC menekankan perhatian terhadap pendidikan investor, yang merupakan salah satu aspek yang sebelumnya diabaikan oleh banyak regulator tetapi sangat penting. Mengingat perkembangan industri aset virtual yang pesat, hanya dengan pendidikan investor yang memadai, peta jalan perkembangan aset virtual di Hong Kong dapat benar-benar berkembang.
Jika semua tindakan dan tujuan dalam peta jalan "A-S-P-I-Re" dapat dilaksanakan dengan sukses, Hong Kong diharapkan dapat menciptakan lingkungan investasi aset virtual yang lebih aktif, dengan strategi investasi yang lebih beragam dan regulasi yang lebih transparan dan aman dalam beberapa tahun ke depan. Dari sudut pandang ekosistem global, Hong Kong juga diharapkan dapat mengambil posisi penting dalam penempatan aset virtual global dan memimpin inovasi serta pengembangan pasar aset virtual global.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
GateUser-e87b21ee
· 07-20 16:45
Ayah pelabuhan telah meluncurkan serangan besar.
Lihat AsliBalas0
SocialAnxietyStaker
· 07-19 07:05
Hong Kong mulai ribut lagi
Lihat AsliBalas0
BoredStaker
· 07-17 17:16
Menang, menang! HK terus maju!
Lihat AsliBalas0
SchrodingerProfit
· 07-17 17:16
Datang, datang, bintang Hongkong siap To da moon lagi.
Lihat AsliBalas0
ForkTongue
· 07-17 17:08
Seru, bahkan Hong Kong juga ikut serta dalam hal ini.
SFC Hong Kong menerbitkan peta jalan aset virtual, lima pilar membangun ekosistem baru
Bab Baru Pasar Aset Virtual Hong Kong: Analisis Peta Jalan SFC
Pada tanggal 19 Februari 2025, Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong (SFC) mengeluarkan "Peta Jalan Aset Virtual", yang bertujuan untuk menghadapi berbagai tantangan dalam perkembangan pasar perdagangan aset virtual di Hong Kong.
Rencana yang disebut "A-S-P-I-Re" ini menjelaskan lima pilar kunci untuk pengembangan pasar aset virtual Hong Kong: Akses (Access), Perlindungan (Safeguards), Produk (Products), Infrastruktur (Infrastructure), dan Hubungan (Relationships). Rencana ini mengusulkan 12 langkah utama, menggambarkan arah pengembangan dan regulasi komprehensif Hong Kong di bidang aset virtual dalam beberapa tahun mendatang.
Sebagai tim pengacara profesional yang berfokus pada bidang Web3 dan cryptocurrency, kami selalu memantau dan terlibat dalam praktik pasar perdagangan aset virtual di Hong Kong. Dengan menginterpretasikan peta jalan ini, kami berharap dapat menyusun keadaan, tantangan, dan tren perkembangan masa depan pasar perdagangan aset virtual di Hong Kong dari perspektif profesional.
I. Latar Belakang Penerbitan Peta Jalan
Hong Kong sebagai salah satu pusat keuangan global, telah mulai mengeksplorasi kerangka regulasi aset virtual sejak 2018. Pada tahun 2023, SFC memasukkan perdagangan aset virtual ke dalam lingkup regulasi, mengharuskan platform perdagangan aset virtual (VATP) untuk mendapatkan lisensi, dan memperkenalkan langkah perlindungan investor yang konsisten dengan keuangan tradisional. Pada April 2024, ETF perdagangan aset virtual spot pertama di Asia berhasil terdaftar di bursa saham Hong Kong. Langkah-langkah ini menunjukkan posisi Hong Kong yang terdepan secara internasional dalam inovasi dan regulasi perdagangan aset virtual.
Namun, pengembangan pasar aset virtual di Hong Kong masih menghadapi beberapa tantangan:
Aktivitas Pasar: Meskipun nilai pasar aset virtual global di tahun 2024 melebihi 30 triliun dolar AS dengan volume perdagangan tahunan mencapai 70 triliun dolar AS, ukuran pasar aset virtual di Hong Kong relatif terbatas. Hingga 6 Desember 2024, total volume perdagangan ETF spot kripto di Hong Kong telah melebihi 58 juta dolar AS, mencetak rekor tertinggi, tetapi masih ada kesenjangan dibandingkan dengan pasar global. Alasan utamanya adalah kurangnya raksasa industri yang cukup dan aliran dana, menghadapi dilema "pasar kecil tidak aktif, pasar besar belum terbuka."
Pembatasan Akses Pasar: Sebagai pusat keuangan Asia-Pasifik dengan partisipasi tertinggi dari investor Tionghoa, akses investor daratan justru terbatas, yang mengakibatkan kelompok investor potensial terbesar tidak dapat berpartisipasi secara legal. Pengguna dari daerah lain cenderung melakukan perdagangan di bursa lokal atau global yang utama, sehingga pasar Hong Kong terputus dari pusat keuangan internasional lainnya.
Kategori Produk: Kategori pasar perdagangan aset virtual di Hong Kong cukup terbatas, terutama terfokus pada mata uang utama seperti Bitcoin dan Ethereum, sementara volume perdagangan untuk mata uang lainnya relatif kecil. Institusi perdagangan berlisensi mengembangkan inovasi dalam produk turunan secara terbatas, dan dana tokenisasi masih dalam tahap eksplorasi.
Dibandingkan dengan itu, Amerika Serikat telah mengambil langkah awal di pasar aset virtual dan volume perdagangan. Terutama setelah pemerintahan baru dilantik, serangkaian kebijakan yang menguntungkan mata uang virtual dengan cepat diterapkan, mendapatkan kerja sama penuh dari lembaga pengawas seperti SEC.
Oleh karena itu, Hong Kong perlu segera menemukan terobosan baru antara tahun 2025 hingga 2027 untuk menghadapi persaingan ketat di pasar aset virtual global.
Dua, Gambaran Umum Peta Jalan "A-S-P-I-Re": Lima Pilar Membangun Ekosistem Aset Virtual Baru
Peta jalan "A-S-P-I-Re" yang diluncurkan oleh SFC mengusulkan "lima pilar" dan "12 inisiatif" yang bertujuan untuk mengatasi masalah yang dihadapi oleh pasar aset virtual Hong Kong saat ini.
Tujuan: Membangun kerangka lisensi yang jelas dan transparan untuk menarik penyedia layanan aset virtual berkualitas tinggi dari seluruh dunia untuk beroperasi di Hong Kong.
Langkah:
Tujuan: Memberikan panduan regulasi yang jelas untuk menyelaraskan pasar aset virtual dengan kerangka keuangan tradisional (TradFi).
Langkah:
Tujuan: Menyediakan alat investasi yang berlapis-lapis dan bervariasi berdasarkan toleransi risiko yang berbeda dari para investor.
Langkah:
Tujuan: Meningkatkan kemampuan pengawasan pasar, memanfaatkan alat analisis dan pemantauan data yang canggih, serta meningkatkan kolaborasi antar lembaga dan kemampuan pemantauan pasar.
Langkah:
Tujuan: Meningkatkan kesadaran dan kemampuan pengendalian risiko para investor dan peserta industri terhadap aset virtual melalui komunikasi informasi yang luas dan pelatihan edukasi.
Langkah:
Tiga, Pandangan Profesional
Pasar aset virtual global pada tahun 2024 mengalami perombakan pola yang signifikan. Kenaikan besar pada saham teknologi, perluasan saluran pembayaran, perubahan dalam likuiditas global, serta faktor geopolitik saling berinteraksi, menciptakan reaksi kimia pasar yang baru sekaligus mengungkap masalah yang mungkin muncul.
Dari segi partisipan, pasar menunjukkan situasi di mana investor institusi dan ritel coexist. Namun, sebagian "ikan paus" dengan proporsi kepemilikan yang terlalu tinggi membawa risiko manipulasi pasar. Keberadaan beberapa raksasa kepemilikan dan "dompet kuno" memperburuk ketidak seimbangan pasar, membatasi tingkat aktivitas keseluruhan.
Dalam hal mode perdagangan, fenomena diferensiasi sangat jelas. Platform perdagangan terpusat (CEXs) menguasai setengah dari volume perdagangan global, tetapi pola pasar telah terbentuk, dengan bursa-bursa utama mendominasi, sehingga pendatang baru sulit untuk mendapatkan bagian. Meskipun platform perdagangan terdesentralisasi (DEXs) dapat memenuhi kebutuhan tertentu, mereka menghadapi risiko seperti celah kontrak pintar dan penipuan karena kurangnya langkah-langkah perlindungan yang terstandarisasi.
Menjelang tahun 2025, pasar aset virtual akan membuka babak baru. Hong Kong sebagai pusat keuangan pasar perdagangan aset virtual Asia-Pasifik, pernah mengalami dampak keluarnya para elit industri, yang menyebabkan kekurangan tenaga kerja, dana, dan industri. Meskipun demikian, skala industrinya saat ini masih relatif terbatas, pasar belum sepenuhnya terbuka, sehingga sangat perlu untuk mencari terobosan dan perubahan baru dalam kompetisi global.
Rencana "A-S-P-I-Re" yang dirilis oleh SFC kali ini memiliki banyak konten baru yang patut dipuji dalam keseimbangan antara regulasi dan promosi:
Pengawasan diperkuat secara menyeluruh: Mengingat tingginya anonimitas pasar perdagangan OTC dan likuiditas cepat dalam transfer lintas rantai, Hong Kong sebelumnya telah menerapkan sistem manajemen lisensi untuk platform perdagangan aset virtual, dan pada awal tahun ini meluncurkan saran pengawasan perdagangan OTC. Peta jalan ini juga menyebutkan pertimbangan untuk merumuskan sistem lisensi bagi kustodian, yang pada dasarnya mewujudkan pengawasan menyeluruh terhadap platform perdagangan aset virtual.
Mendorong Pengembangan Pasar: Peta jalan mengusulkan berbagai langkah untuk mendorong pasar, mencakup mekanisme perdagangan, filosofi pasar, dan pendidikan investor. Misalnya, mempertimbangkan untuk memungkinkan staking aset virtual, yang akan menciptakan tiga keuntungan: peningkatan nilai modal, peningkatan likuiditas aset, dan peningkatan hasil arus kas.
Pentingnya Pendidikan Investor: SFC menekankan perhatian terhadap pendidikan investor, yang merupakan salah satu aspek yang sebelumnya diabaikan oleh banyak regulator tetapi sangat penting. Mengingat perkembangan industri aset virtual yang pesat, hanya dengan pendidikan investor yang memadai, peta jalan perkembangan aset virtual di Hong Kong dapat benar-benar berkembang.
Jika semua tindakan dan tujuan dalam peta jalan "A-S-P-I-Re" dapat dilaksanakan dengan sukses, Hong Kong diharapkan dapat menciptakan lingkungan investasi aset virtual yang lebih aktif, dengan strategi investasi yang lebih beragam dan regulasi yang lebih transparan dan aman dalam beberapa tahun ke depan. Dari sudut pandang ekosistem global, Hong Kong juga diharapkan dapat mengambil posisi penting dalam penempatan aset virtual global dan memimpin inovasi serta pengembangan pasar aset virtual global.