（Poin-poin yang disampaikan dalam artikel ini merupakan pandangan pribadi penulis, tidak boleh dijadikan dasar untuk pengambilan keputusan investasi, dan tidak boleh diinterpretasikan sebagai saran atau pendapat untuk terlibat dalam transaksi investasi.）
Keep—It—Simple—Stupid = KISS
Banyak pembaca sering lupa pada prinsip KISS ketika menghadapi kebijakan pemerintahan Presiden Amerika Serikat Donald Trump yang berubah-ubah.
Strategi media Trump adalah agar setiap pagi Anda bangun dan berkata kepada teman, pasangan, atau diri sendiri: 'Ya Tuhan, apakah kamu melihat apa yang dilakukan Trump/Musk/Kennedy kemarin? Saya benar-benar tidak percaya bahwa mereka benar-benar melakukannya.' Baik Anda sedang bersemangat atau sedang putus asa, drama yang disebut 'Hari Sang Kaisar' ini sangat menghibur.
Bagi para investor, keadaan terus-menerus yang penuh gairah ini tidak menguntungkan dalam mengumpulkan Bitcoin (sats). Anda mungkin membeli hari ini, kemudian menjual dengan cepat setelah menyerap berita utama berikutnya besok. Pasar terus berguncang dalam proses ini, dan cadangan Bitcoin Anda pun cepat menyusut.
Ingatlah prinsip KISS.
Siapa Donald Trump? Donald Trump adalah seorang master performa properti real estate. Untuk sukses di bidang properti, Anda harus menguasai seni meminjam uang dalam jumlah besar dengan tingkat bunga serendah mungkin. Kemudian, untuk menjual unit-unit atau menyewakan ruang, Anda harus membesar-besarkan seberapa mengesankan bangunan atau proyek pengembangan baru Anda. Saya tidak tertarik pada kemampuan Donald Trump untuk membangkitkan simpati dalam masyarakat global, tetapi saya tertarik pada kemampuannya untuk mendanai tujuan kebijakan.
Saya yakin Trump ingin mewujudkan kebijakan 'Amerika Pertama' melalui pembiayaan utang. Jika tidak, dia akan membiarkan pasar secara alami membersihkan kredit yang tertanam dalam sistem dan menyambut depresi ekonomi yang lebih parah daripada tahun 1930-an. Apakah Trump ingin dianggap sebagai Herbert Hoover abad ke-21, atau Franklin Delano Roosevelt FDR? Sejarah Amerika mengecam Hoover karena sejarawan berpendapat bahwa dia tidak mencetak uang cukup cepat, sementara memuji Roosevelt karena kebijakan New Deal-nya dibayar dengan mencetak uang. Saya yakin Trump ingin dianggap sebagai presiden terhebat sepanjang sejarah, oleh karena itu, dia tidak ingin menghancurkan dasar kekaisaran melalui kebijakan ketat.
Untuk menekankan hal ini, ingatlah ucapan Menteri Keuangan Amerika Serikat Andrew Mellon yang berbicara tentang bagaimana menghadapi leverage berlebih di pasar saham setelah kejatuhan ekonomi Amerika Serikat dan global, yaitu:
"Melikuidasi tenaga kerja, melikuidasi saham, melikuidasi petani, melikuidasi properti. Ini akan membersihkan korupsi dalam sistem. Biaya hidup yang tinggi dan gaya hidup mewah akan turun. Orang-orang akan bekerja lebih keras dan menjalani kehidupan yang lebih etis. Nilai-nilai akan disesuaikan, orang-orang yang berjiwa penuh semangat akan mengambil puing-puing dari tangan orang yang kurang mampu."
Menteri Keuangan Amerika Serikat saat ini, Scott Bessent, tidak akan mengeluarkan omong kosong seperti itu.
Jika pandangan saya benar, yaitu bahwa Trump akan mencapai 'Amerika Pertama' melalui pembiayaan utang, bagaimana pandangan saya terhadap pasar aset berisiko global di masa depan, terutama cryptocurrency?
Untuk menjawab pertanyaan ini, saya harus membentuk pandangan tentang cara Trump mungkin meningkatkan jumlah mata uang/kredit (yaitu mencetak uang) dan menurunkan harganya (yaitu tingkat bunga). Oleh karena itu, saya harus membentuk pandangan tentang bagaimana hubungan antara Departemen Keuangan AS di bawah kepemimpinan Steven Mnuchin dan Federal Reserve di bawah kepemimpinan Jerome Powell akan berkembang.
Untuk siapa Benson dan Powell bekerja? Apakah mereka sama orangnya?
Bensent diangkat oleh Trump 2.0, dan dari wawancaranya sebelumnya dan sekarang, ia sangat setuju dengan pandangan dunia 'kaisar' ini.
Powell diangkat oleh Trump 1.0, tetapi dia adalah pengkhianat yang beralih ke kubu Obama dan Clinton. Powell merusak sedikit sisa reputasinya ketika menurunkan suku bunga sebesar 0.5% pada bulan September 2024, saat pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat berada di atas level tren dan tanda-tanda inflasi masih ada, tidak ada alasan untuk menurunkan suku bunga. Namun, boneka Obama-Clinton, Kamala Harris, memerlukan dorongan, dan Powell dengan setia menurunkan suku bunga. Hasilnya tidak sebagaimana yang diharapkan, tetapi setelah kemenangan Trump, Powell mengumumkan bahwa ia akan menyelesaikan masa jabatannya dan kembali dengan tegas melawan inflasi.
Ketika Anda memiliki utang yang besar, beberapa hal akan terjadi.
Pertama, pembayaran bunga akan menghabiskan sebagian besar arus kas bebas Anda. Kedua, Anda tidak dapat membeli pendanaan tambahan untuk aset karena tidak ada yang akan meminjamkan uang kepada Anda mengingat tingkat utang yang tinggi. Oleh karena itu, Anda harus merestrukturisasi utang Anda, yang melibatkan perpanjangan jatuh tempo dan penurunan tingkat bunga. Ini adalah bentuk default lembut karena melakukan hal ini secara matematis akan menurunkan nilai sekarang dari beban utang. Begitu beban utang efektif Anda turun, Anda dapat sekali lagi meminjam dengan harga yang dapat Anda tanggung. Dengan melihat masalah ini dari sudut pandang ini, Departemen Keuangan dan Federal Reserve berperan dalam memulihkan kesehatan keuangan Amerika Serikat. Namun, karena Benson dan Powell melayani pemilik yang berbeda, keberhasilan upaya ini terhalang.
( restrukturisasi utang
Besar harapan Bezent untuk mengubah struktur utang Amerika Serikat saat ini. Dia berharap untuk akhirnya memperpanjang rata-rata jangka waktu beban utang, yang dikenal sebagai 'perpanjangan jangka waktu utang' di Wall Street. Berbagai ahli ekonomi makro telah memberikan saran tentang bagaimana mencapai tujuan ini; Saya telah mendiskusikan solusi semacam ini secara rinci dalam artikel The Genie. Namun, yang paling penting bagi investor adalah bahwa Amerika Serikat akan melakukan default lunak terhadap beban utangnya dengan cara mengurangi nilai sekarang.
Dengan distribusi global pemegang utang Amerika, restrukturisasi ini memerlukan waktu. Ini adalah 'simpul Gordian' geopolitik. Oleh karena itu, dalam jangka pendek, yaitu dalam tiga hingga enam bulan ke depan, ini tidak berhubungan dengan penemu mata uang kripto kami.
) pinjaman baru
Powell dan Federal Reserve memiliki kendali yang luas terhadap jumlah kredit dan harganya. Hukum memungkinkan Federal Reserve mencetak uang untuk membeli surat utang, dengan demikian meningkatkan jumlah uang/kredit, yaitu pencetakan uang. Federal Reserve juga menetapkan tingkat suku bunga jangka pendek. Mengingat Amerika Serikat tidak dapat default dalam dolar nominal, Federal Reserve menentukan tingkat suku bunga tanpa risiko dolar, yaitu tingkat Federal Funds Effectif (EFFR).
The Fed memiliki empat tuas utama untuk memanipulasi suku bunga jangka pendek: program reverse repo ###RRP###, (IORB) suku bunga saldo cadangan, dasar suku bunga dana federal, dan batas suku bunga dana federal. Tanpa mempelajari seluk-beluk pasar mata uang, kita hanya perlu memahami bahwa Fed dapat secara sepihak meningkatkan volume dolar dan mengurangi harganya.
Jika Bessant dan Powell melayani Pemimpin yang sama, akan sangat mudah untuk menganalisis jalur likuiditas dolar di masa depan dan reaksi China, Jepang dan Uni Eropa terhadap kebijakan moneter AS. Mengingat bahwa mereka jelas tidak melayani orang yang sama, saya bertanya-tanya bagaimana Trump dapat memanipulasi Powell untuk mencetak uang dan menurunkan suku bunga sambil membiarkan Powell tetap berpegang pada misi Fed untuk memerangi inflasi.
( Menghancurkan ekonomi
Hukum Resesi Federal Reserve: Jika ekonomi Amerika Serikat mengalami resesi, atau Federal Reserve khawatir ekonomi Amerika Serikat akan mengalami resesi, maka akan menurunkan suku bunga dan/atau mencetak uang.
Mari kita uji undang-undang ini dengan sejarah ekonomi baru-baru ini ) terima kasih kepada Bianco Research untuk ( tabel yang luar biasa ini.
Ini adalah daftar langsung penyebab langsung resesi ekonomi Amerika yang modern setelah Perang Dunia II. Definisi resesi adalah pertumbuhan GDP kuartalan yang negatif. Saya akan fokus pada tahun 1980-an hingga sekarang.
!
Ini adalah grafik batas bawah suku bunga dana federal. Setiap panah merah mewakili awal dari siklus pelonggaran yang bertepatan dengan resesi. Seperti yang Anda lihat, sangat jelas bahwa Fed akan memangkas suku bunga setidaknya selama resesi.
Pada dasarnya, "Pax Americana" dan ekonomi global yang dimilikinya dibiayai oleh utang. Perusahaan besar mendanai ekspansi produksi di masa depan dan operasi saat ini dengan menerbitkan obligasi. Jika pertumbuhan arus kas melambat secara signifikan atau menurun sepenuhnya, pada akhirnya, pembayaran utang akan dipertanyakan. Ini bermasalah karena kewajiban perusahaan sebagian besar adalah aset bank. Aset utang perusahaan yang dimiliki oleh bank mendukung kewajiban simpanan nasabahnya. Singkatnya, jika utang tidak dapat dilunasi, "nilai" semua instrumen bank kredit fiat yang ada dipertanyakan.
Selain itu, di Amerika Serikat, sebagian besar keluarga telah menggunakan leverage. Pola konsumsi mereka pada margin dibayar dengan pinjaman hipotek, pinjaman mobil, dan pinjaman pribadi. Jika kemampuan arus kas mereka melambat atau menurun, mereka tidak akan dapat memenuhi kewajiban utang mereka. Demikian pula, sistem perbankan memegang utang ini dan memberikan dukungan untuk kewajiban simpanan mereka.
Yang terpenting, The Fed tidak dapat membiarkan default besar-besaran atau peningkatan kemungkinan default pada utang perusahaan dan / atau rumah tangga selama resesi atau sebelum arus kas melambat atau kontrak. Hal ini dapat menyebabkan default utang perusahaan dan konsumen, yang menyebabkan tekanan keuangan sistemik. Untuk melindungi solvabilitas ekonomi yang dibiayai utang, The Fed secara aktif atau pasif memotong suku bunga dan mencetak uang setiap kali ada resesi atau persepsi orang tentang risiko resesi meningkat.
( Prinsip KISS
Trump memanipulasi Powell untuk melonggarkan lingkungan keuangan dengan memicu resesi atau membuat pasar percaya bahwa resesi akan segera terjadi.
Untuk mencegah krisis keuangan, Powell kemudian akan mengambil beberapa atau semua langkah berikut: memotong suku bunga, mengakhiri )QT( pengetatan kuantitatif, memulai kembali )QE### pelonggaran kuantitatif dan / atau menangguhkan leverage tambahan bagi bank untuk membeli Treasury AS (SLR)。
Berikut diagram dari DOGE:
!
( Bagaimana Trump secara sepihak menyebabkan resesi?
Pendorong marjinal pertumbuhan ekonomi AS selalu pemerintah itu sendiri. Apakah pengeluaran itu curang atau perlu, pengeluaran pemerintah menciptakan kegiatan ekonomi. Selain itu, ada efek pengganda moneter pada pengeluaran pemerintah. Itu sebabnya wilayah metro Washington, DC adalah salah satu yang terkaya di Amerika Serikat, karena ada sejumlah besar parasit profesional yang menghisap darah dari pemerintah. Sulit untuk memperkirakan pengganda uang yang tepat secara langsung, tetapi secara konseptual, mudah untuk memahami bahwa pengeluaran pemerintah memiliki efek lanjutan.
Menurut data Perplexity:
Pendapatan rumah tangga rata-rata di Washington, DC adalah $ 122.246, yang jauh lebih tinggi daripada pendapatan rumah tangga rata-rata nasional.
● Ini membuat Washington DC berada di peringkat ke-96 dari persentil pendapatan rumah tangga di Amerika.
Sebagai mantan presiden, Trump sangat menyadari tingkat penipuan, malpraktek, dan pemborosan dalam pemerintahan. Pembentukan kedua belah pihak tidak ingin mengekang ini karena semua orang mendapat manfaat darinya. Mengingat bahwa Trumpis adalah orang-orang di luar partai Demokrat dan Republik, mereka tidak ragu untuk mengekspos kekurangan dalam program pengeluaran pemerintah. Pembentukan komite penasihat yang dipimpin oleh Elon Musk dan didukung oleh Trump, yang disebut Unit Efisiensi Pemerintah )DOGE(, adalah dorongan utama untuk pemotongan pengeluaran pemerintah yang cepat dan mendalam.
Ketika banyak proyek pengeluaran terbesar adalah pengeluaran diskresioner, bagaimana DOGE bisa melakukannya? Jika pembayaran bersifat penipuan, pembayarannya dapat dihentikan. Jika komputer dapat menggantikan pegawai pemerintah yang mengelola proyek-proyek ini, biaya sumber daya manusia akan turun secara drastis. Pertanyaannya adalah, seberapa banyak perilaku penipuan dan tidak efisien dalam pengeluaran pemerintah setiap tahun? Jika apa yang dikatakan DOGE dan Trump benar, jumlahnya akan mencapai triliunan dolar setiap tahun.
Contoh yang bisa sangat jelas adalah siapa Administrasi Jaminan Sosial )SSA### mengirim cek. Jika klaim DOGE dapat dipercaya, departemen membagikan hampir satu triliun dolar kepada orang-orang yang meninggal dan orang-orang yang identitasnya belum diverifikasi dengan benar. Saya tidak tahu kebenaran pernyataan ini. Tapi bayangkan Anda seorang penipu manfaat SSA dan tahu bahwa Elon dan "orang-orang besar" menggali jauh ke dalam data dan dapat mengungkap pembayaran penipuan yang telah Anda terima selama bertahun-tahun dan menyerahkannya ke Departemen Kehakiman. Apakah Anda melanjutkan penipuan Anda atau melarikan diri? Intinya adalah, hanya penemuan ancaman dapat menyebabkan penurunan aktivitas penipuan. Seperti kata pepatah Cina kuno, bunuh ayam dan beri contoh untuk monyet. Jadi sementara media yang mapan membodohi Elon dan DOGE, saya yakin ada ratusan miliar, jika tidak satu triliun.
Mari kita beralih ke sisi sumber daya manusia dari persamaan pengeluaran pemerintah. Trump dan DOGE memberhentikan ratusan ribu pegawai pemerintah. Masih harus ditentukan apakah serikat pekerja akan memiliki kekuatan untuk membawa tantangan hukum terhadap pemindahan massal pekerja pemerintah yang "tidak berguna". Tapi konsekuensinya sudah dirasakan.
DeAntonio menjelaskan, "Hingga saat ini, pemutusan hubungan kerja yang kita lihat mungkin hanya puncak gunung es. Besar dan waktu pemutusan hubungan kerja di masa depan akan menentukan apakah pasar tenaga kerja dapat tetap stabil. Saat ini, kami memperkirakan bahwa karena pembekuan rekrutmen yang berkelanjutan, penundaan pengunduran diri, dan pemutusan hubungan kerja yang dipicu oleh DOGE, jumlah pegawai pemerintah federal akan berkurang sekitar 400.000 orang pada tahun 2025."
– Fox Business
Meskipun masa jabatan Presiden Trump 2.0 baru berjalan selama sebulan lebih, dampak DOGE juga sangat jelas terlihat. Jumlah pemohon tunjangan pengangguran di wilayah Washington DC melonjak tajam. Harga properti anjlok. Pengeluaran konsumen yang bebas digunakan, dapat dikatakan didorong oleh penipuan dan kecurangan besar-besaran pemerintah AS, juga membuat para analis keuangan merasa kecewa. Pasar mulai membicarakan kata "resesi".
Harga rumah di Washington, D.C., telah turun 11 persen sejak awal tahun, menurut analisis baru dari platform perdagangan real estat Parcl Labs, yang melacak dampak tindakan (DOGE), unit efisiensi pemerintah, di pasar real estat kota.
–Newsweek
Rothstein memposting di Bluesky bahwa AS hampir pasti akan menuju kontraksi ekonomi yang parah karena PHK massal di departemen pemerintah dan pembatalan kontrak federal secara tiba-tiba.
– Waktu Ekonomi
Kata "penurunan" ini adalah aib dalam ekonomi. Powell tidak ingin menjadi Hester Prinn modern (dan menerima rasa malu dan kecaman publik), oleh karena itu, dia harus merespons.
( Powell berputar lagi
Berapa kali Powell berbalik sejak 2018, dia pasti merasa pusing. Pertanyaan bagi investor adalah apakah Powell akan terlebih dahulu menyelamatkan sistem keuangan dari kehancuran atau akan bereaksi hanya setelah lembaga keuangan besar bangkrut. Jalan yang dipilih oleh Powell murni politis. Oleh karena itu, saya tidak dapat memprediksi.
Namun yang saya tahu, tahun ini akan ada restrukturisasi utang korporat AS sebesar 2.08 triliun dolar dan utang pemerintah AS sebesar 10 triliun dolar. Jika AS berada di ambang resesi atau sudah dalam resesi, dampak dari arus kas akan membuat perpanjangan obligasi besar-besaran pada tingkat suku bunga saat ini hampir tidak mungkin. Oleh karena itu, untuk menjaga kedaulatan sistem keuangan 'keamanan Amerika', Federal Reserve harus dan akan bertindak.
Bagi para investor cryptocurrency seperti kita, pertanyaannya adalah seberapa cepat dan seberapa besarnya kredit yang akan dilepaskan oleh Amerika Serikat? Mari kitauraikan empat langkah utama yang akan diambil oleh Federal Reserve untuk membalik situasi.
) Pemotongan suku bunga
Menurut perkiraan, setiap penurunan tingkat suku bunga dana federal sebesar 0.25% setara dengan pelonggaran kuantitatif atau pencetakan uang sebesar 1000 miliar dolar. Diasumsikan Reserve Federal AS menurunkan tingkat suku bunga dari 4.25% menjadi 0%.
Ini setara dengan $ 1,7 triliun dalam pelonggaran kuantitatif. Powell mungkin tidak memotong suku bunga menjadi 0%, tetapi Anda dapat yakin bahwa Trump akan mengizinkan Elon untuk terus memotong pengeluaran sampai Powell menurunkan suku bunga ke tingkat yang diinginkan. Ketika tingkat suku bunga yang dapat diterima tercapai, Trump akan mengendalikan "anjing gila" -nya.
( Hentikan )QT### pengetatan kuantitatif
Risalah pertemuan Federal Reserve Januari 2025 yang baru-baru ini dirilis merinci bahwa anggota komite tertentu percaya pengetatan kuantitatif harus berakhir sekitar tahun 2025. Pengetatan kuantitatif adalah proses di mana Fed mengurangi ukuran neraca, sehingga mengurangi jumlah kredit dolar. The Fed melakukan $ 60 miliar per bulan dalam pengetatan kuantitatif. Dengan asumsi Fed mulai bertindak pada bulan April, ini berarti bahwa menghentikan pengetatan kuantitatif akan menyuntikkan likuiditas $540 miliar pada tahun 2025 relatif terhadap ekspektasi sebelumnya.
Dimulainya Kembali ###QE( QE / Rasio Leverage Tambahan )SLR### Pengabaian
Untuk menyerap pasokan obligasi pemerintah AS, Federal Reserve dapat memulai kembali pelonggaran kuantitatif dan memberikan pengecualian leverage tambahan kepada bank. Melalui pelonggaran kuantitatif, Federal Reserve dapat mencetak uang dan membeli obligasi pemerintah, sehingga meningkatkan jumlah kredit. Pengecualian leverage tambahan memungkinkan bank komersial AS menggunakan leverage tak terbatas untuk membeli obligasi pemerintah, sehingga meningkatkan jumlah kredit. Yang krusial adalah baik Federal Reserve maupun sistem bank komersial diperbolehkan menciptakan uang dari udara. Memulai kembali pelonggaran kuantitatif dan memberikan pengecualian leverage tambahan hanya bisa dilakukan oleh Federal Reserve.
Jika defisit federal tetap dalam kisaran 1 hingga 2 triliun dolar AS setiap tahun, dan Federal Reserve atau bank menyerap separuh dari jumlah yang baru diterbitkan, ini berarti pasokan uang akan bertambah sebesar 500 miliar hingga 1 triliun dolar AS setiap tahun. Tingkat partisipasi 50% adalah konservatif, karena selama COVID-19, Federal Reserve membeli 40% dari jumlah yang baru diterbitkan. Meskipun demikian, pada tahun 2025, negara-negara ekspor besar (China) atau produsen minyak (Arab Saudi) telah berhenti atau sangat melambat dalam membeli obligasi pemerintah dengan kelebihan dolar; oleh karena itu, Federal Reserve dan bank memiliki lebih banyak ruang untuk memanipulasi.
Lakukan perhitungan:
Penurunan suku bunga: $1,7 triliun + stop QF: $0,54 triliun + QE dimulai kembali/pengabaian leverage tambahan: $500 miliar hingga $1 triliun = total = $2,74 triliun hingga $3,24 triliun
( COVID vs. Pencetakan Uang DOGE
Hanya di Amerika Serikat, Federal Reserve dan Departemen Keuangan menciptakan sekitar 40 triliun dolar kredit dari tahun 2020 hingga 2022 untuk mengatasi wabah Covid-19.
Skala pencetakan uang kertas yang terinspirasi oleh DOGE mungkin mencapai 70% hingga 80% dari tingkat pandemi COVID-19.
Dengan $4 triliun dicetak di AS saja, Bitcoin telah meningkat sekitar 24 kali lipat dari posisi terendah pada tahun 2020 ke level tertinggi pada tahun 2021. Mengingat bahwa kapitalisasi pasar Bitcoin jauh lebih besar sekarang daripada dulu, mari kita bersikap konservatif dan menyebut peningkatan $ 3,24 triliun uang yang dicetak oleh Amerika Serikat saja 10x. Ini adalah jawaban bagi mereka yang bertanya bagaimana Bitcoin mencapai $ 1 juta selama kepresidenan Trump.
) Beberapa asumsi utama
Meskipun pasar saat ini dalam keadaan kacau, saya masih melukis masa depan yang sangat cerah untuk Bitcoin. Mari kita lihat asumsi saya, sehingga pembaca dapat menilai apakah asumsi-asumsi tersebut masuk akal atau tidak.
Trump akan mewujudkan 'Amerika Pertama' melalui pembiayaan utang.
Trump menggunakan DOGE sebagai sarana untuk membersihkan lawan politik yang menikmati aliran pendapatan palsu, memotong pengeluaran pemerintah, dan meningkatkan kemungkinan resesi yang dipicu oleh perlambatan pengeluaran pemerintah AS.
Federal Reserve akan mengambil serangkaian kebijakan sebelum atau setelah resesi, meningkatkan jumlah uang dan menurunkan harga uang.
Menurut pandangan duniamu, terserah padamu apakah ini masuk akal.
( Cadangan Strategis A.S.
Ketika saya bangun di pagi hari Senin, saya melihat pasar Trump mengalami lonjakan. Di Truth Social, Trump mengonfirmasi bahwa Amerika akan membangun cadangan strategis yang berisi Bitcoin dan sejumlah koin sampah. Pasar melonjak secara signifikan karena 'berita' ini. Ini bukan hal baru, tetapi pasar menganggap pernyataan ulang Trump mengenai kebijakan mata uang kripto sebagai alasan untuk rebound yang keras dan tidak berkelanjutan.
Jika cadangan ini memiliki dampak positif pada harga, pemerintah AS harus dapat benar-benar membeli cryptocurrency ini. Tidak ada dolar rahasia yang menumpuk, menunggu untuk dikerahkan. Trump membutuhkan bantuan anggota parlemen Republik untuk menaikkan plafon utang dan / atau menilai emas agar sesuai dengan harga pasar saat ini. Ini adalah satu-satunya cara untuk mendanai cadangan strategis cryptocurrency. Saya tidak mengatakan Trump tidak akan menepati janjinya, tetapi kerangka waktu di mana pembelian dapat dimulai bisa lebih lama daripada yang dapat dipertahankan oleh pedagang leverage sebelum likuidasi. Oleh karena itu, kurangi posisi Anda pada harga tinggi.
Strategi Perdagangan )
Bitcoin dan pasar cryptocurrency yang lebih luas adalah satu-satunya pasar bebas global yang benar-benar ada. Harga Bitcoin memberi tahu dunia secara real time bagaimana komunitas global merasakan situasi likuiditas mata uang fiat saat ini. Bitcoin mencapai level tertinggi $ 110.000 pada pertengahan Januari pada malam penobatan Trump dan mencapai level terendah lokal $ 78.000, turun sekitar 30%. Bitcoin menjerit dan krisis likuiditas menjulang, bahkan ketika indeks pasar saham AS tetap berada di dekat level tertinggi sepanjang masa. Saya percaya pada sinyal Bitcoin, dan sebagai hasilnya, kemunduran serius di pasar saham AS, didorong oleh kekhawatiran resesi, akan datang.
Jika Bitcoin memimpin pasar saat jatuh, ia akan melakukan hal yang sama saat naik. Mengingat bahwa gejolak keuangan kecil dengan cepat menyebar menjadi kepanikan besar karena leverage besar yang tertanam dalam sistem, jika prediksi saya secara umum benar, kita tidak perlu menunggu terlalu lama bagi Fed untuk bertindak. Bitcoin akan jatuh ke dasar terlebih dahulu, dan kemudian rebound terlebih dahulu. Adapun sistem keuangan tradisional busuk, yang dipimpin oleh saham AS, mereka akan melambat setengah detak sebelum mulai naik, tetapi mereka harus melalui putaran terjun sebelum mengejar kenaikan.
Saya sangat percaya bahwa kita masih dalam siklus bull, jadi dasar kasus terburuk adalah tertinggi sepanjang masa $70.000 pada siklus sebelumnya. Saya tidak yakin kita akan jatuh serendah itu. Sinyal positif untuk likuiditas dolar adalah bahwa akun umum Departemen Keuangan AS menurun, yang bertindak sebagai suntikan likuiditas.
Berdasarkan keyakinan saya terhadap Trump sebagai tipe pengusaha dan tujuan akhirnya, ketika Bitcoin diperdagangkan di kisaran 8.000 hingga 9.000 dolar, Maelstrom meningkatkan paparan risiko. Jika ini hanya 'dead cat bounce' (pemulihan sementara sebelum terus turun), saya perkirakan Bitcoin mungkin akan kembali menguji titik rendah sekitar 8.000 dolar.
Jika indeks S&P 500 atau Nasdaq 100 turun 20% hingga 30% dari puncak sejarah, ditambah dengan lembaga keuangan besar yang hampir bangkrut, kita mungkin akan melihat korelasi global di pasar. Ini berarti semua aset berisiko akan mengalami tekanan secara bersamaan, Bitcoin mungkin akan jatuh di bawah $80.000 lagi, bahkan mencapai $70.000. Apapun yang terjadi, kita akan hati-hati membangun posisi secara bertahap saat turun, tanpa menggunakan leverage, dengan harapan pasar keuangan fiat global (terutama yang dipimpin oleh AS) akan mengalami inflasi setelah akhirnya runtuh, mendorong Bitcoin naik hingga $1 juta atau bahkan lebih!
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Arthur Hayes: BTC mungkin turun hingga 70,000 USD, namun siklus Bull Market masih berlanjut
KISS of Death
Keep—It—Simple—Stupid = KISS
Banyak pembaca sering lupa pada prinsip KISS ketika menghadapi kebijakan pemerintahan Presiden Amerika Serikat Donald Trump yang berubah-ubah.
Strategi media Trump adalah agar setiap pagi Anda bangun dan berkata kepada teman, pasangan, atau diri sendiri: 'Ya Tuhan, apakah kamu melihat apa yang dilakukan Trump/Musk/Kennedy kemarin? Saya benar-benar tidak percaya bahwa mereka benar-benar melakukannya.' Baik Anda sedang bersemangat atau sedang putus asa, drama yang disebut 'Hari Sang Kaisar' ini sangat menghibur.
Bagi para investor, keadaan terus-menerus yang penuh gairah ini tidak menguntungkan dalam mengumpulkan Bitcoin (sats). Anda mungkin membeli hari ini, kemudian menjual dengan cepat setelah menyerap berita utama berikutnya besok. Pasar terus berguncang dalam proses ini, dan cadangan Bitcoin Anda pun cepat menyusut.
Ingatlah prinsip KISS.
Siapa Donald Trump? Donald Trump adalah seorang master performa properti real estate. Untuk sukses di bidang properti, Anda harus menguasai seni meminjam uang dalam jumlah besar dengan tingkat bunga serendah mungkin. Kemudian, untuk menjual unit-unit atau menyewakan ruang, Anda harus membesar-besarkan seberapa mengesankan bangunan atau proyek pengembangan baru Anda. Saya tidak tertarik pada kemampuan Donald Trump untuk membangkitkan simpati dalam masyarakat global, tetapi saya tertarik pada kemampuannya untuk mendanai tujuan kebijakan.
Saya yakin Trump ingin mewujudkan kebijakan 'Amerika Pertama' melalui pembiayaan utang. Jika tidak, dia akan membiarkan pasar secara alami membersihkan kredit yang tertanam dalam sistem dan menyambut depresi ekonomi yang lebih parah daripada tahun 1930-an. Apakah Trump ingin dianggap sebagai Herbert Hoover abad ke-21, atau Franklin Delano Roosevelt FDR? Sejarah Amerika mengecam Hoover karena sejarawan berpendapat bahwa dia tidak mencetak uang cukup cepat, sementara memuji Roosevelt karena kebijakan New Deal-nya dibayar dengan mencetak uang. Saya yakin Trump ingin dianggap sebagai presiden terhebat sepanjang sejarah, oleh karena itu, dia tidak ingin menghancurkan dasar kekaisaran melalui kebijakan ketat.
Untuk menekankan hal ini, ingatlah ucapan Menteri Keuangan Amerika Serikat Andrew Mellon yang berbicara tentang bagaimana menghadapi leverage berlebih di pasar saham setelah kejatuhan ekonomi Amerika Serikat dan global, yaitu:
"Melikuidasi tenaga kerja, melikuidasi saham, melikuidasi petani, melikuidasi properti. Ini akan membersihkan korupsi dalam sistem. Biaya hidup yang tinggi dan gaya hidup mewah akan turun. Orang-orang akan bekerja lebih keras dan menjalani kehidupan yang lebih etis. Nilai-nilai akan disesuaikan, orang-orang yang berjiwa penuh semangat akan mengambil puing-puing dari tangan orang yang kurang mampu."
Menteri Keuangan Amerika Serikat saat ini, Scott Bessent, tidak akan mengeluarkan omong kosong seperti itu.
Jika pandangan saya benar, yaitu bahwa Trump akan mencapai 'Amerika Pertama' melalui pembiayaan utang, bagaimana pandangan saya terhadap pasar aset berisiko global di masa depan, terutama cryptocurrency?
Untuk menjawab pertanyaan ini, saya harus membentuk pandangan tentang cara Trump mungkin meningkatkan jumlah mata uang/kredit (yaitu mencetak uang) dan menurunkan harganya (yaitu tingkat bunga). Oleh karena itu, saya harus membentuk pandangan tentang bagaimana hubungan antara Departemen Keuangan AS di bawah kepemimpinan Steven Mnuchin dan Federal Reserve di bawah kepemimpinan Jerome Powell akan berkembang.
( Prinsip KISS
![])https://img.gateio.im/social/moments-4461f74ea96318f93a4a3fec9b411eee###
Untuk siapa Benson dan Powell bekerja? Apakah mereka sama orangnya?
Bensent diangkat oleh Trump 2.0, dan dari wawancaranya sebelumnya dan sekarang, ia sangat setuju dengan pandangan dunia 'kaisar' ini.
Powell diangkat oleh Trump 1.0, tetapi dia adalah pengkhianat yang beralih ke kubu Obama dan Clinton. Powell merusak sedikit sisa reputasinya ketika menurunkan suku bunga sebesar 0.5% pada bulan September 2024, saat pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat berada di atas level tren dan tanda-tanda inflasi masih ada, tidak ada alasan untuk menurunkan suku bunga. Namun, boneka Obama-Clinton, Kamala Harris, memerlukan dorongan, dan Powell dengan setia menurunkan suku bunga. Hasilnya tidak sebagaimana yang diharapkan, tetapi setelah kemenangan Trump, Powell mengumumkan bahwa ia akan menyelesaikan masa jabatannya dan kembali dengan tegas melawan inflasi.
Ketika Anda memiliki utang yang besar, beberapa hal akan terjadi.
Pertama, pembayaran bunga akan menghabiskan sebagian besar arus kas bebas Anda. Kedua, Anda tidak dapat membeli pendanaan tambahan untuk aset karena tidak ada yang akan meminjamkan uang kepada Anda mengingat tingkat utang yang tinggi. Oleh karena itu, Anda harus merestrukturisasi utang Anda, yang melibatkan perpanjangan jatuh tempo dan penurunan tingkat bunga. Ini adalah bentuk default lembut karena melakukan hal ini secara matematis akan menurunkan nilai sekarang dari beban utang. Begitu beban utang efektif Anda turun, Anda dapat sekali lagi meminjam dengan harga yang dapat Anda tanggung. Dengan melihat masalah ini dari sudut pandang ini, Departemen Keuangan dan Federal Reserve berperan dalam memulihkan kesehatan keuangan Amerika Serikat. Namun, karena Benson dan Powell melayani pemilik yang berbeda, keberhasilan upaya ini terhalang.
( restrukturisasi utang
Besar harapan Bezent untuk mengubah struktur utang Amerika Serikat saat ini. Dia berharap untuk akhirnya memperpanjang rata-rata jangka waktu beban utang, yang dikenal sebagai 'perpanjangan jangka waktu utang' di Wall Street. Berbagai ahli ekonomi makro telah memberikan saran tentang bagaimana mencapai tujuan ini; Saya telah mendiskusikan solusi semacam ini secara rinci dalam artikel The Genie. Namun, yang paling penting bagi investor adalah bahwa Amerika Serikat akan melakukan default lunak terhadap beban utangnya dengan cara mengurangi nilai sekarang.
Dengan distribusi global pemegang utang Amerika, restrukturisasi ini memerlukan waktu. Ini adalah 'simpul Gordian' geopolitik. Oleh karena itu, dalam jangka pendek, yaitu dalam tiga hingga enam bulan ke depan, ini tidak berhubungan dengan penemu mata uang kripto kami.
) pinjaman baru
Powell dan Federal Reserve memiliki kendali yang luas terhadap jumlah kredit dan harganya. Hukum memungkinkan Federal Reserve mencetak uang untuk membeli surat utang, dengan demikian meningkatkan jumlah uang/kredit, yaitu pencetakan uang. Federal Reserve juga menetapkan tingkat suku bunga jangka pendek. Mengingat Amerika Serikat tidak dapat default dalam dolar nominal, Federal Reserve menentukan tingkat suku bunga tanpa risiko dolar, yaitu tingkat Federal Funds Effectif (EFFR).
The Fed memiliki empat tuas utama untuk memanipulasi suku bunga jangka pendek: program reverse repo ###RRP###, (IORB) suku bunga saldo cadangan, dasar suku bunga dana federal, dan batas suku bunga dana federal. Tanpa mempelajari seluk-beluk pasar mata uang, kita hanya perlu memahami bahwa Fed dapat secara sepihak meningkatkan volume dolar dan mengurangi harganya.
Jika Bessant dan Powell melayani Pemimpin yang sama, akan sangat mudah untuk menganalisis jalur likuiditas dolar di masa depan dan reaksi China, Jepang dan Uni Eropa terhadap kebijakan moneter AS. Mengingat bahwa mereka jelas tidak melayani orang yang sama, saya bertanya-tanya bagaimana Trump dapat memanipulasi Powell untuk mencetak uang dan menurunkan suku bunga sambil membiarkan Powell tetap berpegang pada misi Fed untuk memerangi inflasi.
( Menghancurkan ekonomi
Hukum Resesi Federal Reserve: Jika ekonomi Amerika Serikat mengalami resesi, atau Federal Reserve khawatir ekonomi Amerika Serikat akan mengalami resesi, maka akan menurunkan suku bunga dan/atau mencetak uang.
Mari kita uji undang-undang ini dengan sejarah ekonomi baru-baru ini ) terima kasih kepada Bianco Research untuk ( tabel yang luar biasa ini.
![])https://img.gateio.im/social/moments-c5b5a0f9f907ed30554c47df701c14d6###
Ini adalah daftar langsung penyebab langsung resesi ekonomi Amerika yang modern setelah Perang Dunia II. Definisi resesi adalah pertumbuhan GDP kuartalan yang negatif. Saya akan fokus pada tahun 1980-an hingga sekarang.
!
Ini adalah grafik batas bawah suku bunga dana federal. Setiap panah merah mewakili awal dari siklus pelonggaran yang bertepatan dengan resesi. Seperti yang Anda lihat, sangat jelas bahwa Fed akan memangkas suku bunga setidaknya selama resesi.
Pada dasarnya, "Pax Americana" dan ekonomi global yang dimilikinya dibiayai oleh utang. Perusahaan besar mendanai ekspansi produksi di masa depan dan operasi saat ini dengan menerbitkan obligasi. Jika pertumbuhan arus kas melambat secara signifikan atau menurun sepenuhnya, pada akhirnya, pembayaran utang akan dipertanyakan. Ini bermasalah karena kewajiban perusahaan sebagian besar adalah aset bank. Aset utang perusahaan yang dimiliki oleh bank mendukung kewajiban simpanan nasabahnya. Singkatnya, jika utang tidak dapat dilunasi, "nilai" semua instrumen bank kredit fiat yang ada dipertanyakan.
Selain itu, di Amerika Serikat, sebagian besar keluarga telah menggunakan leverage. Pola konsumsi mereka pada margin dibayar dengan pinjaman hipotek, pinjaman mobil, dan pinjaman pribadi. Jika kemampuan arus kas mereka melambat atau menurun, mereka tidak akan dapat memenuhi kewajiban utang mereka. Demikian pula, sistem perbankan memegang utang ini dan memberikan dukungan untuk kewajiban simpanan mereka.
Yang terpenting, The Fed tidak dapat membiarkan default besar-besaran atau peningkatan kemungkinan default pada utang perusahaan dan / atau rumah tangga selama resesi atau sebelum arus kas melambat atau kontrak. Hal ini dapat menyebabkan default utang perusahaan dan konsumen, yang menyebabkan tekanan keuangan sistemik. Untuk melindungi solvabilitas ekonomi yang dibiayai utang, The Fed secara aktif atau pasif memotong suku bunga dan mencetak uang setiap kali ada resesi atau persepsi orang tentang risiko resesi meningkat.
( Prinsip KISS
Trump memanipulasi Powell untuk melonggarkan lingkungan keuangan dengan memicu resesi atau membuat pasar percaya bahwa resesi akan segera terjadi.
Untuk mencegah krisis keuangan, Powell kemudian akan mengambil beberapa atau semua langkah berikut: memotong suku bunga, mengakhiri )QT( pengetatan kuantitatif, memulai kembali )QE### pelonggaran kuantitatif dan / atau menangguhkan leverage tambahan bagi bank untuk membeli Treasury AS (SLR)。
Berikut diagram dari DOGE:
!
( Bagaimana Trump secara sepihak menyebabkan resesi?
Pendorong marjinal pertumbuhan ekonomi AS selalu pemerintah itu sendiri. Apakah pengeluaran itu curang atau perlu, pengeluaran pemerintah menciptakan kegiatan ekonomi. Selain itu, ada efek pengganda moneter pada pengeluaran pemerintah. Itu sebabnya wilayah metro Washington, DC adalah salah satu yang terkaya di Amerika Serikat, karena ada sejumlah besar parasit profesional yang menghisap darah dari pemerintah. Sulit untuk memperkirakan pengganda uang yang tepat secara langsung, tetapi secara konseptual, mudah untuk memahami bahwa pengeluaran pemerintah memiliki efek lanjutan.
Menurut data Perplexity:
Pendapatan rumah tangga rata-rata di Washington, DC adalah $ 122.246, yang jauh lebih tinggi daripada pendapatan rumah tangga rata-rata nasional.
● Ini membuat Washington DC berada di peringkat ke-96 dari persentil pendapatan rumah tangga di Amerika.
Sebagai mantan presiden, Trump sangat menyadari tingkat penipuan, malpraktek, dan pemborosan dalam pemerintahan. Pembentukan kedua belah pihak tidak ingin mengekang ini karena semua orang mendapat manfaat darinya. Mengingat bahwa Trumpis adalah orang-orang di luar partai Demokrat dan Republik, mereka tidak ragu untuk mengekspos kekurangan dalam program pengeluaran pemerintah. Pembentukan komite penasihat yang dipimpin oleh Elon Musk dan didukung oleh Trump, yang disebut Unit Efisiensi Pemerintah )DOGE(, adalah dorongan utama untuk pemotongan pengeluaran pemerintah yang cepat dan mendalam.
Ketika banyak proyek pengeluaran terbesar adalah pengeluaran diskresioner, bagaimana DOGE bisa melakukannya? Jika pembayaran bersifat penipuan, pembayarannya dapat dihentikan. Jika komputer dapat menggantikan pegawai pemerintah yang mengelola proyek-proyek ini, biaya sumber daya manusia akan turun secara drastis. Pertanyaannya adalah, seberapa banyak perilaku penipuan dan tidak efisien dalam pengeluaran pemerintah setiap tahun? Jika apa yang dikatakan DOGE dan Trump benar, jumlahnya akan mencapai triliunan dolar setiap tahun.
Contoh yang bisa sangat jelas adalah siapa Administrasi Jaminan Sosial )SSA### mengirim cek. Jika klaim DOGE dapat dipercaya, departemen membagikan hampir satu triliun dolar kepada orang-orang yang meninggal dan orang-orang yang identitasnya belum diverifikasi dengan benar. Saya tidak tahu kebenaran pernyataan ini. Tapi bayangkan Anda seorang penipu manfaat SSA dan tahu bahwa Elon dan "orang-orang besar" menggali jauh ke dalam data dan dapat mengungkap pembayaran penipuan yang telah Anda terima selama bertahun-tahun dan menyerahkannya ke Departemen Kehakiman. Apakah Anda melanjutkan penipuan Anda atau melarikan diri? Intinya adalah, hanya penemuan ancaman dapat menyebabkan penurunan aktivitas penipuan. Seperti kata pepatah Cina kuno, bunuh ayam dan beri contoh untuk monyet. Jadi sementara media yang mapan membodohi Elon dan DOGE, saya yakin ada ratusan miliar, jika tidak satu triliun.
Mari kita beralih ke sisi sumber daya manusia dari persamaan pengeluaran pemerintah. Trump dan DOGE memberhentikan ratusan ribu pegawai pemerintah. Masih harus ditentukan apakah serikat pekerja akan memiliki kekuatan untuk membawa tantangan hukum terhadap pemindahan massal pekerja pemerintah yang "tidak berguna". Tapi konsekuensinya sudah dirasakan.
DeAntonio menjelaskan, "Hingga saat ini, pemutusan hubungan kerja yang kita lihat mungkin hanya puncak gunung es. Besar dan waktu pemutusan hubungan kerja di masa depan akan menentukan apakah pasar tenaga kerja dapat tetap stabil. Saat ini, kami memperkirakan bahwa karena pembekuan rekrutmen yang berkelanjutan, penundaan pengunduran diri, dan pemutusan hubungan kerja yang dipicu oleh DOGE, jumlah pegawai pemerintah federal akan berkurang sekitar 400.000 orang pada tahun 2025."
– Fox Business
Meskipun masa jabatan Presiden Trump 2.0 baru berjalan selama sebulan lebih, dampak DOGE juga sangat jelas terlihat. Jumlah pemohon tunjangan pengangguran di wilayah Washington DC melonjak tajam. Harga properti anjlok. Pengeluaran konsumen yang bebas digunakan, dapat dikatakan didorong oleh penipuan dan kecurangan besar-besaran pemerintah AS, juga membuat para analis keuangan merasa kecewa. Pasar mulai membicarakan kata "resesi".
Harga rumah di Washington, D.C., telah turun 11 persen sejak awal tahun, menurut analisis baru dari platform perdagangan real estat Parcl Labs, yang melacak dampak tindakan (DOGE), unit efisiensi pemerintah, di pasar real estat kota.
–Newsweek
Rothstein memposting di Bluesky bahwa AS hampir pasti akan menuju kontraksi ekonomi yang parah karena PHK massal di departemen pemerintah dan pembatalan kontrak federal secara tiba-tiba.
– Waktu Ekonomi
Kata "penurunan" ini adalah aib dalam ekonomi. Powell tidak ingin menjadi Hester Prinn modern (dan menerima rasa malu dan kecaman publik), oleh karena itu, dia harus merespons.
( Powell berputar lagi
Berapa kali Powell berbalik sejak 2018, dia pasti merasa pusing. Pertanyaan bagi investor adalah apakah Powell akan terlebih dahulu menyelamatkan sistem keuangan dari kehancuran atau akan bereaksi hanya setelah lembaga keuangan besar bangkrut. Jalan yang dipilih oleh Powell murni politis. Oleh karena itu, saya tidak dapat memprediksi.
Namun yang saya tahu, tahun ini akan ada restrukturisasi utang korporat AS sebesar 2.08 triliun dolar dan utang pemerintah AS sebesar 10 triliun dolar. Jika AS berada di ambang resesi atau sudah dalam resesi, dampak dari arus kas akan membuat perpanjangan obligasi besar-besaran pada tingkat suku bunga saat ini hampir tidak mungkin. Oleh karena itu, untuk menjaga kedaulatan sistem keuangan 'keamanan Amerika', Federal Reserve harus dan akan bertindak.
Bagi para investor cryptocurrency seperti kita, pertanyaannya adalah seberapa cepat dan seberapa besarnya kredit yang akan dilepaskan oleh Amerika Serikat? Mari kitauraikan empat langkah utama yang akan diambil oleh Federal Reserve untuk membalik situasi.
) Pemotongan suku bunga
Menurut perkiraan, setiap penurunan tingkat suku bunga dana federal sebesar 0.25% setara dengan pelonggaran kuantitatif atau pencetakan uang sebesar 1000 miliar dolar. Diasumsikan Reserve Federal AS menurunkan tingkat suku bunga dari 4.25% menjadi 0%.
Ini setara dengan $ 1,7 triliun dalam pelonggaran kuantitatif. Powell mungkin tidak memotong suku bunga menjadi 0%, tetapi Anda dapat yakin bahwa Trump akan mengizinkan Elon untuk terus memotong pengeluaran sampai Powell menurunkan suku bunga ke tingkat yang diinginkan. Ketika tingkat suku bunga yang dapat diterima tercapai, Trump akan mengendalikan "anjing gila" -nya.
( Hentikan )QT### pengetatan kuantitatif
Risalah pertemuan Federal Reserve Januari 2025 yang baru-baru ini dirilis merinci bahwa anggota komite tertentu percaya pengetatan kuantitatif harus berakhir sekitar tahun 2025. Pengetatan kuantitatif adalah proses di mana Fed mengurangi ukuran neraca, sehingga mengurangi jumlah kredit dolar. The Fed melakukan $ 60 miliar per bulan dalam pengetatan kuantitatif. Dengan asumsi Fed mulai bertindak pada bulan April, ini berarti bahwa menghentikan pengetatan kuantitatif akan menyuntikkan likuiditas $540 miliar pada tahun 2025 relatif terhadap ekspektasi sebelumnya.
Dimulainya Kembali ###QE( QE / Rasio Leverage Tambahan )SLR### Pengabaian
Untuk menyerap pasokan obligasi pemerintah AS, Federal Reserve dapat memulai kembali pelonggaran kuantitatif dan memberikan pengecualian leverage tambahan kepada bank. Melalui pelonggaran kuantitatif, Federal Reserve dapat mencetak uang dan membeli obligasi pemerintah, sehingga meningkatkan jumlah kredit. Pengecualian leverage tambahan memungkinkan bank komersial AS menggunakan leverage tak terbatas untuk membeli obligasi pemerintah, sehingga meningkatkan jumlah kredit. Yang krusial adalah baik Federal Reserve maupun sistem bank komersial diperbolehkan menciptakan uang dari udara. Memulai kembali pelonggaran kuantitatif dan memberikan pengecualian leverage tambahan hanya bisa dilakukan oleh Federal Reserve.
Jika defisit federal tetap dalam kisaran 1 hingga 2 triliun dolar AS setiap tahun, dan Federal Reserve atau bank menyerap separuh dari jumlah yang baru diterbitkan, ini berarti pasokan uang akan bertambah sebesar 500 miliar hingga 1 triliun dolar AS setiap tahun. Tingkat partisipasi 50% adalah konservatif, karena selama COVID-19, Federal Reserve membeli 40% dari jumlah yang baru diterbitkan. Meskipun demikian, pada tahun 2025, negara-negara ekspor besar (China) atau produsen minyak (Arab Saudi) telah berhenti atau sangat melambat dalam membeli obligasi pemerintah dengan kelebihan dolar; oleh karena itu, Federal Reserve dan bank memiliki lebih banyak ruang untuk memanipulasi.
Lakukan perhitungan:
Penurunan suku bunga: $1,7 triliun + stop QF: $0,54 triliun + QE dimulai kembali/pengabaian leverage tambahan: $500 miliar hingga $1 triliun = total = $2,74 triliun hingga $3,24 triliun
( COVID vs. Pencetakan Uang DOGE
Hanya di Amerika Serikat, Federal Reserve dan Departemen Keuangan menciptakan sekitar 40 triliun dolar kredit dari tahun 2020 hingga 2022 untuk mengatasi wabah Covid-19.
Skala pencetakan uang kertas yang terinspirasi oleh DOGE mungkin mencapai 70% hingga 80% dari tingkat pandemi COVID-19.
Dengan $4 triliun dicetak di AS saja, Bitcoin telah meningkat sekitar 24 kali lipat dari posisi terendah pada tahun 2020 ke level tertinggi pada tahun 2021. Mengingat bahwa kapitalisasi pasar Bitcoin jauh lebih besar sekarang daripada dulu, mari kita bersikap konservatif dan menyebut peningkatan $ 3,24 triliun uang yang dicetak oleh Amerika Serikat saja 10x. Ini adalah jawaban bagi mereka yang bertanya bagaimana Bitcoin mencapai $ 1 juta selama kepresidenan Trump.
) Beberapa asumsi utama
Meskipun pasar saat ini dalam keadaan kacau, saya masih melukis masa depan yang sangat cerah untuk Bitcoin. Mari kita lihat asumsi saya, sehingga pembaca dapat menilai apakah asumsi-asumsi tersebut masuk akal atau tidak.
Trump akan mewujudkan 'Amerika Pertama' melalui pembiayaan utang.
Trump menggunakan DOGE sebagai sarana untuk membersihkan lawan politik yang menikmati aliran pendapatan palsu, memotong pengeluaran pemerintah, dan meningkatkan kemungkinan resesi yang dipicu oleh perlambatan pengeluaran pemerintah AS.
Federal Reserve akan mengambil serangkaian kebijakan sebelum atau setelah resesi, meningkatkan jumlah uang dan menurunkan harga uang.
Menurut pandangan duniamu, terserah padamu apakah ini masuk akal.
( Cadangan Strategis A.S.
Ketika saya bangun di pagi hari Senin, saya melihat pasar Trump mengalami lonjakan. Di Truth Social, Trump mengonfirmasi bahwa Amerika akan membangun cadangan strategis yang berisi Bitcoin dan sejumlah koin sampah. Pasar melonjak secara signifikan karena 'berita' ini. Ini bukan hal baru, tetapi pasar menganggap pernyataan ulang Trump mengenai kebijakan mata uang kripto sebagai alasan untuk rebound yang keras dan tidak berkelanjutan.
Jika cadangan ini memiliki dampak positif pada harga, pemerintah AS harus dapat benar-benar membeli cryptocurrency ini. Tidak ada dolar rahasia yang menumpuk, menunggu untuk dikerahkan. Trump membutuhkan bantuan anggota parlemen Republik untuk menaikkan plafon utang dan / atau menilai emas agar sesuai dengan harga pasar saat ini. Ini adalah satu-satunya cara untuk mendanai cadangan strategis cryptocurrency. Saya tidak mengatakan Trump tidak akan menepati janjinya, tetapi kerangka waktu di mana pembelian dapat dimulai bisa lebih lama daripada yang dapat dipertahankan oleh pedagang leverage sebelum likuidasi. Oleh karena itu, kurangi posisi Anda pada harga tinggi.
Strategi Perdagangan )
Bitcoin dan pasar cryptocurrency yang lebih luas adalah satu-satunya pasar bebas global yang benar-benar ada. Harga Bitcoin memberi tahu dunia secara real time bagaimana komunitas global merasakan situasi likuiditas mata uang fiat saat ini. Bitcoin mencapai level tertinggi $ 110.000 pada pertengahan Januari pada malam penobatan Trump dan mencapai level terendah lokal $ 78.000, turun sekitar 30%. Bitcoin menjerit dan krisis likuiditas menjulang, bahkan ketika indeks pasar saham AS tetap berada di dekat level tertinggi sepanjang masa. Saya percaya pada sinyal Bitcoin, dan sebagai hasilnya, kemunduran serius di pasar saham AS, didorong oleh kekhawatiran resesi, akan datang.
Jika Bitcoin memimpin pasar saat jatuh, ia akan melakukan hal yang sama saat naik. Mengingat bahwa gejolak keuangan kecil dengan cepat menyebar menjadi kepanikan besar karena leverage besar yang tertanam dalam sistem, jika prediksi saya secara umum benar, kita tidak perlu menunggu terlalu lama bagi Fed untuk bertindak. Bitcoin akan jatuh ke dasar terlebih dahulu, dan kemudian rebound terlebih dahulu. Adapun sistem keuangan tradisional busuk, yang dipimpin oleh saham AS, mereka akan melambat setengah detak sebelum mulai naik, tetapi mereka harus melalui putaran terjun sebelum mengejar kenaikan.
Saya sangat percaya bahwa kita masih dalam siklus bull, jadi dasar kasus terburuk adalah tertinggi sepanjang masa $70.000 pada siklus sebelumnya. Saya tidak yakin kita akan jatuh serendah itu. Sinyal positif untuk likuiditas dolar adalah bahwa akun umum Departemen Keuangan AS menurun, yang bertindak sebagai suntikan likuiditas.
Berdasarkan keyakinan saya terhadap Trump sebagai tipe pengusaha dan tujuan akhirnya, ketika Bitcoin diperdagangkan di kisaran 8.000 hingga 9.000 dolar, Maelstrom meningkatkan paparan risiko. Jika ini hanya 'dead cat bounce' (pemulihan sementara sebelum terus turun), saya perkirakan Bitcoin mungkin akan kembali menguji titik rendah sekitar 8.000 dolar.
Jika indeks S&P 500 atau Nasdaq 100 turun 20% hingga 30% dari puncak sejarah, ditambah dengan lembaga keuangan besar yang hampir bangkrut, kita mungkin akan melihat korelasi global di pasar. Ini berarti semua aset berisiko akan mengalami tekanan secara bersamaan, Bitcoin mungkin akan jatuh di bawah $80.000 lagi, bahkan mencapai $70.000. Apapun yang terjadi, kita akan hati-hati membangun posisi secara bertahap saat turun, tanpa menggunakan leverage, dengan harapan pasar keuangan fiat global (terutama yang dipimpin oleh AS) akan mengalami inflasi setelah akhirnya runtuh, mendorong Bitcoin naik hingga $1 juta atau bahkan lebih!
Tautan Asli
：