Les stablecoins à revenu désignent des stablecoins dont les actifs sous-jacents peuvent générer des revenus, et ces revenus (généralement issus des obligations américaines, des RWA ou des revenus off-chain) sont directement répartis entre les détenteurs de jetons. Cela est clairement différent des stablecoins traditionnels (comme USDT/USDC), car leurs revenus reviennent à l'émetteur, tandis que les détenteurs ne bénéficient que de l'avantage d'être indexés sur le dollar, sans revenus d'intérêts.

Les stablecoins générateurs de revenus transforment en fait la détention de jetons en un outil d'investissement passif. La raison en est que les intérêts des obligations d'État, que Tether/USDT a monopolisés, sont redistribués à un large éventail de détenteurs de stablecoins. Un exemple peut peut-être rendre cela plus intuitif :

Par exemple, le processus par lequel Tether émet des USDT est essentiellement le processus par lequel les utilisateurs de cryptomonnaie "achètent" des USDT avec des dollars américains - l'émission de 10 milliards de dollars d'USDT par Tether signifie que les utilisateurs de cryptomonnaie ont déposé 10 milliards de dollars auprès de Tether pour obtenir ces 10 milliards de dollars d'USDT.

Après avoir obtenu ces 10 milliards de dollars, Tether n'a pas besoin de verser d'intérêts aux utilisateurs correspondants, ce qui revient à obtenir des fonds en dollars réels des utilisateurs de cryptomonnaies à coût nul. Si elle achète des obligations d'État américaines, cela représente un revenu d'intérêts à coût nul et sans risque.