Note de l'éditeur : Le marché des stablecoins a connu une nouvelle importante - Ripple a proposé une offre d'acquisition de 4 à 5 milliards de dollars pour son concurrent, le fournisseur de stablecoins Circle Internet Group, qui est en train de préparer une introduction en bourse ! Oui, vous ne rêvez pas, c'est bien Ripple, qui vient de faire abandonner l'appel par la Commission des valeurs mobilières des États-Unis et reconnue que XRP n'est pas un titre. Cependant, cette offre a été jugée trop basse et a été refusée. Il est rapporté que Ripple reste très intéressé par Circle, mais n'a pas encore décidé s'il allait soumettre une nouvelle offre.
Pourquoi Ripple, une entreprise de cryptographie bien connue dans l'industrie, a-t-elle décidé d'essayer d'acquérir Circle à ce moment-là ? Circle finira-t-il par dire "Oui" ou "Non" ? Pour répondre à ces questions, Forbes a publié un article approfondissant certaines "informations de l'intérieur". Odaily Planet Daily a compilé et traduit l'article original comme suit, profitez-en ~
Pourquoi Ripple veut-il acquérir une entreprise de stablecoin ?
Les stablecoins ont besoin à la fois d'échelle et de vitesse.
Ripple a annoncé l'acquisition de la société de stablecoins Circle. À première vue, cela ne ressemble pas à une transaction d'acquisition typique, mais pour les personnes familiarisées avec la stratégie d'entreprise de Ripple, l'acquisition de Circle est en réalité "à la fois inattendue et logique".
Début avril, Ripple a acquis la société de courtage Hidden Road pour 1,25 milliard de dollars et a annoncé qu'elle utiliserait le stablecoin RLUSD comme garantie principale pour ses produits de courtage, transférant ainsi ses activités post-négociation sur la blockchain XRP Ledger. Ripple estime que cette acquisition a le potentiel d'optimiser les coûts et la liquidité de ses services de paiement transfrontaliers, Ripple Payments, et de fournir des services de garde aux clients de Hidden Road.
Il convient de noter que Hidden Road a réussi à obtenir une licence de courtier, ce qui signifie que cette acquisition permet à Ripple d'accéder légalement aux circuits financiers traditionnels en tant qu'institution. XRP et RLUSD pourraient évoluer en actifs de pont de liquidité sous l'exécution de transactions institutionnelles, le financement de rachat, voire les swaps de dette souveraine, ouvrant la voie à la tokenisation des obligations d'État, des monnaies numériques de banque centrale et des actifs réels.
Il est évident que l'"ambition" de Ripple a déjà dépassé le domaine des cryptomonnaies, ses tentacules de pouvoir commencent à s'enfoncer plus profondément dans l'infrastructure financière traditionnelle, et les stablecoins ancrés dans les monnaies fiduciaires sont sans aucun doute le meilleur pont entre le monde des cryptomonnaies et celui de la finance traditionnelle.
En fait, dès le milieu de l'année 2024, le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, a confirmé la stratégie des stablecoins et a annoncé le lancement du stablecoin RLUSD lors du sommet de la communauté XRP Ledger. Après avoir obtenu l'approbation du Département des services financiers de New York (NYDFS), RLUSD a été officiellement lancé à la fin de l'année dernière, avec une capitalisation boursière d'environ 316,9 millions de dollars, ce qui constitue un bon départ.
Cependant, pour le marché des stablecoins dont la capitalisation boursière est proche de 245 milliards de dollars, la performance de RLUSD est plutôt tiède. Si une stratégie "prudente" est adoptée, il semble difficile de suivre le rythme de concurrents en pleine expansion. Sans parler de USDT, dont la capitalisation boursière approche les 149 milliards de dollars, ou de USDC, qui est d'environ 61,5 milliards de dollars, même par rapport à USD1, qui a récemment franchi la barre des 2 milliards de dollars de capitalisation, l'avantage de RLUSD est également très peu évident.
Ainsi, l'acquisition de Circle par Ripple n'est pas seulement une question d'expansion, mais constitue également une stratégie d'accélération qui permet à Ripple de prendre rapidement une place dans l'économie mondiale des stablecoins.
Circle dira-t-il "Oui" ?
Du point de vue de Circle, être acquis n'est pas une mauvaise chose.
Tout d'abord, des fonds massifs ont suffisamment d'attractivité. L'offre de rachat de 5 milliards de dollars de Ripple est très attrayante, une injection de cette taille pourrait considérablement accélérer l'expansion mondiale de Circle, et des fonds supplémentaires pourraient également stimuler des recherches et développements plus approfondis, élargissant les partenariats de Circle, en particulier dans les marchés où l'infrastructure et l'accès sont encore en cours de formation.
Deuxièmement, la synergie entre Ripple et Circle pourrait exercer un potentiel « Win-Win ». Ripple apporte une riche expérience dans la gestion des réglementations mondiales complexes, ainsi qu'un réseau blockchain éprouvé, tandis que Circle possède déjà une vaste expérience dans l'exploitation des stablecoins. La combinaison des deux pourrait stimuler la création de nouveaux produits financiers, tels que : des systèmes de paiement tokenisés, des innovations en matière de règlement transfrontalier et des solutions hybrides DeFi/TradFi, etc.
Nous ne pouvons pas non plus oublier l'avantage géographique, Ripple a une empreinte internationale bien établie. Son réseau dépasse largement les frontières américaines, avec des relations solides en Asie, en Amérique latine et en Europe. 90 % des activités de Ripple se déroulent en dehors des États-Unis, cette influence pourrait propulser l'USDC dans un marché d'adoption des stablecoins qui en est encore à ses débuts mais qui croît rapidement.
Circle peut-il dire "Non" ?
Bien que Ripple puisse réitérer son offre d'acquisition, pour l'instant, Circle a temporairement rejeté son offre d'achat en invoquant un prix trop bas. D'après les derniers développements, la décision de Circle pourrait être liée à trois raisons : la valorisation, la vision et la réglementation.
En termes d'évaluation, la capitalisation boursière de l'USDC approche actuellement 62 milliards de dollars, et avec le plan d'introduction en bourse de Circle qui prend de l'ampleur, il semble que l'offre d'acquisition de Ripple à ce moment-là soit plus une forme de "spéculation". Circle n'est pas une entreprise cherchant à se retirer, mais plutôt à avancer vers un avenir plus large pour le marché des stablecoins. L'acquisition de 5 milliards de dollars pourrait non seulement sous-estimer la situation financière de Circle, mais également sous-estimer l'importance stratégique de l'USDC dans l'évolution du paysage du dollar numérique.
Deuxièmement, Circle a une vision claire, et une fusion avec des concurrents directs pourrait générer des frictions. Bien que Ripple et Circle opèrent tous deux dans le domaine des stablecoins, RLUSD et USDC ne sont pas totalement alignés en termes de modèles de gouvernance, de stratégies de marché, etc. L'acquisition pourrait entraîner un réajustement des priorités, ce qui pourrait affaiblir l'approche de Circle en matière de système financier ouvert axé sur la mission.
Troisièmement, l'aspect réglementaire ne doit pas être négligé. La fusion de deux entreprises majeures dans l'écosystème crypto entraînera un examen plus strict de la part des régulateurs mondiaux. Surtout dans le contexte actuel - les législateurs américains s'efforcent de définir un cadre pour les actifs numériques - cette initiative pourrait entraîner des ralentissements opérationnels graves, des complexités juridiques, voire une résistance de certaines juridictions.
Que signifie la décision de Circle pour le marché et les stablecoins ?
Le refus de Circle d'accepter l'acquisition par Ripple n'est pas seulement une question de prix, mais un signal de conviction - à savoir que Circle croit que sa stratégie indépendante est plus forte qu'une acquisition rapide. Avec l'avancement de l'introduction en bourse, Circle s'efforce de faire de l'USDC la norme mondiale des stablecoins adossés au dollar, doublant ainsi sa réputation en matière de transparence, de conformité et d'innovation.
Pendant ce temps, Ripple ne renoncera pas au marché des stablecoins, ce "gros gâteau". RLUSD est actuellement dans les premières étapes de son cycle de vie, mais les actions de Ripple indiquent une stratégie à long terme visant à fusionner l'infrastructure blockchain avec la finance traditionnelle. Que ce soit par des acquisitions supplémentaires, un investissement plus profond dans l'écosystème ou une collaboration politique, Ripple persistera et se battra pour la victoire.
On peut dire que les stablecoins ne sont plus un simple outil cryptographique, mais qu'ils deviennent rapidement un pipeline numérique pour les flux de capitaux mondiaux, un jeu de pouvoir très convoité - celui qui contrôle les normes des stablecoins, les points d'accès et d'intégration, peut façonner l'avenir des paiements transfrontaliers, de la DeFi de niveau institutionnel et de la finance programmable.
Game of Thrones - Plus grand que Circle et Ripple
Pour les leaders de la fintech, des actifs numériques et des paiements mondiaux : s'appuyer uniquement sur la part de marché ne suffira pas à gagner l'avenir, "gagner" dépend de la portée de l'écosystème, de l'interopérabilité et de la confiance. La course aux stablecoins est loin d'être terminée, et les véritables gagnants seront ceux qui peuvent innover audacieusement tout en maintenant une résilience suffisante pour faire face à la réglementation, aux fluctuations du marché et à la demande mondiale. Les stablecoins deviennent un pilier central de l'écosystème crypto, et au cours des prochaines années, l'intégration, la concurrence et les jeux de réglementation autour des "stablecoins conformes + réseaux de paiement" deviendront le thème principal.
Ripple a fait une offre d'acquisition à Circle, qui semble être une transaction d'acquisition, mais reflète la maturité de l'écosystème des stablecoins et la frontière floue entre l'innovation native à la crypto et l'adoption institutionnelle, tout en mettant en lumière l'importance de la cohérence stratégique lorsque la finance traditionnelle rencontre la finance crypto.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Ripple a proposé 5 milliards de dollars pour l'acquisition de Circle, mais cela n'a pas abouti, révélant un jeu de pouvoir inattendu.
Source : Forbes
Compilation : Moni, Odaily Planet Daily
Note de l'éditeur : Le marché des stablecoins a connu une nouvelle importante - Ripple a proposé une offre d'acquisition de 4 à 5 milliards de dollars pour son concurrent, le fournisseur de stablecoins Circle Internet Group, qui est en train de préparer une introduction en bourse ! Oui, vous ne rêvez pas, c'est bien Ripple, qui vient de faire abandonner l'appel par la Commission des valeurs mobilières des États-Unis et reconnue que XRP n'est pas un titre. Cependant, cette offre a été jugée trop basse et a été refusée. Il est rapporté que Ripple reste très intéressé par Circle, mais n'a pas encore décidé s'il allait soumettre une nouvelle offre.
Pourquoi Ripple, une entreprise de cryptographie bien connue dans l'industrie, a-t-elle décidé d'essayer d'acquérir Circle à ce moment-là ? Circle finira-t-il par dire "Oui" ou "Non" ? Pour répondre à ces questions, Forbes a publié un article approfondissant certaines "informations de l'intérieur". Odaily Planet Daily a compilé et traduit l'article original comme suit, profitez-en ~
Pourquoi Ripple veut-il acquérir une entreprise de stablecoin ?
Les stablecoins ont besoin à la fois d'échelle et de vitesse.
Ripple a annoncé l'acquisition de la société de stablecoins Circle. À première vue, cela ne ressemble pas à une transaction d'acquisition typique, mais pour les personnes familiarisées avec la stratégie d'entreprise de Ripple, l'acquisition de Circle est en réalité "à la fois inattendue et logique".
Début avril, Ripple a acquis la société de courtage Hidden Road pour 1,25 milliard de dollars et a annoncé qu'elle utiliserait le stablecoin RLUSD comme garantie principale pour ses produits de courtage, transférant ainsi ses activités post-négociation sur la blockchain XRP Ledger. Ripple estime que cette acquisition a le potentiel d'optimiser les coûts et la liquidité de ses services de paiement transfrontaliers, Ripple Payments, et de fournir des services de garde aux clients de Hidden Road.
Il convient de noter que Hidden Road a réussi à obtenir une licence de courtier, ce qui signifie que cette acquisition permet à Ripple d'accéder légalement aux circuits financiers traditionnels en tant qu'institution. XRP et RLUSD pourraient évoluer en actifs de pont de liquidité sous l'exécution de transactions institutionnelles, le financement de rachat, voire les swaps de dette souveraine, ouvrant la voie à la tokenisation des obligations d'État, des monnaies numériques de banque centrale et des actifs réels.
Il est évident que l'"ambition" de Ripple a déjà dépassé le domaine des cryptomonnaies, ses tentacules de pouvoir commencent à s'enfoncer plus profondément dans l'infrastructure financière traditionnelle, et les stablecoins ancrés dans les monnaies fiduciaires sont sans aucun doute le meilleur pont entre le monde des cryptomonnaies et celui de la finance traditionnelle.
En fait, dès le milieu de l'année 2024, le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, a confirmé la stratégie des stablecoins et a annoncé le lancement du stablecoin RLUSD lors du sommet de la communauté XRP Ledger. Après avoir obtenu l'approbation du Département des services financiers de New York (NYDFS), RLUSD a été officiellement lancé à la fin de l'année dernière, avec une capitalisation boursière d'environ 316,9 millions de dollars, ce qui constitue un bon départ.
Cependant, pour le marché des stablecoins dont la capitalisation boursière est proche de 245 milliards de dollars, la performance de RLUSD est plutôt tiède. Si une stratégie "prudente" est adoptée, il semble difficile de suivre le rythme de concurrents en pleine expansion. Sans parler de USDT, dont la capitalisation boursière approche les 149 milliards de dollars, ou de USDC, qui est d'environ 61,5 milliards de dollars, même par rapport à USD1, qui a récemment franchi la barre des 2 milliards de dollars de capitalisation, l'avantage de RLUSD est également très peu évident.
Ainsi, l'acquisition de Circle par Ripple n'est pas seulement une question d'expansion, mais constitue également une stratégie d'accélération qui permet à Ripple de prendre rapidement une place dans l'économie mondiale des stablecoins.
Circle dira-t-il "Oui" ?
Du point de vue de Circle, être acquis n'est pas une mauvaise chose.
Tout d'abord, des fonds massifs ont suffisamment d'attractivité. L'offre de rachat de 5 milliards de dollars de Ripple est très attrayante, une injection de cette taille pourrait considérablement accélérer l'expansion mondiale de Circle, et des fonds supplémentaires pourraient également stimuler des recherches et développements plus approfondis, élargissant les partenariats de Circle, en particulier dans les marchés où l'infrastructure et l'accès sont encore en cours de formation.
Deuxièmement, la synergie entre Ripple et Circle pourrait exercer un potentiel « Win-Win ». Ripple apporte une riche expérience dans la gestion des réglementations mondiales complexes, ainsi qu'un réseau blockchain éprouvé, tandis que Circle possède déjà une vaste expérience dans l'exploitation des stablecoins. La combinaison des deux pourrait stimuler la création de nouveaux produits financiers, tels que : des systèmes de paiement tokenisés, des innovations en matière de règlement transfrontalier et des solutions hybrides DeFi/TradFi, etc.
Nous ne pouvons pas non plus oublier l'avantage géographique, Ripple a une empreinte internationale bien établie. Son réseau dépasse largement les frontières américaines, avec des relations solides en Asie, en Amérique latine et en Europe. 90 % des activités de Ripple se déroulent en dehors des États-Unis, cette influence pourrait propulser l'USDC dans un marché d'adoption des stablecoins qui en est encore à ses débuts mais qui croît rapidement.
Circle peut-il dire "Non" ?
Bien que Ripple puisse réitérer son offre d'acquisition, pour l'instant, Circle a temporairement rejeté son offre d'achat en invoquant un prix trop bas. D'après les derniers développements, la décision de Circle pourrait être liée à trois raisons : la valorisation, la vision et la réglementation.
En termes d'évaluation, la capitalisation boursière de l'USDC approche actuellement 62 milliards de dollars, et avec le plan d'introduction en bourse de Circle qui prend de l'ampleur, il semble que l'offre d'acquisition de Ripple à ce moment-là soit plus une forme de "spéculation". Circle n'est pas une entreprise cherchant à se retirer, mais plutôt à avancer vers un avenir plus large pour le marché des stablecoins. L'acquisition de 5 milliards de dollars pourrait non seulement sous-estimer la situation financière de Circle, mais également sous-estimer l'importance stratégique de l'USDC dans l'évolution du paysage du dollar numérique.
Deuxièmement, Circle a une vision claire, et une fusion avec des concurrents directs pourrait générer des frictions. Bien que Ripple et Circle opèrent tous deux dans le domaine des stablecoins, RLUSD et USDC ne sont pas totalement alignés en termes de modèles de gouvernance, de stratégies de marché, etc. L'acquisition pourrait entraîner un réajustement des priorités, ce qui pourrait affaiblir l'approche de Circle en matière de système financier ouvert axé sur la mission.
Troisièmement, l'aspect réglementaire ne doit pas être négligé. La fusion de deux entreprises majeures dans l'écosystème crypto entraînera un examen plus strict de la part des régulateurs mondiaux. Surtout dans le contexte actuel - les législateurs américains s'efforcent de définir un cadre pour les actifs numériques - cette initiative pourrait entraîner des ralentissements opérationnels graves, des complexités juridiques, voire une résistance de certaines juridictions.
Que signifie la décision de Circle pour le marché et les stablecoins ?
Le refus de Circle d'accepter l'acquisition par Ripple n'est pas seulement une question de prix, mais un signal de conviction - à savoir que Circle croit que sa stratégie indépendante est plus forte qu'une acquisition rapide. Avec l'avancement de l'introduction en bourse, Circle s'efforce de faire de l'USDC la norme mondiale des stablecoins adossés au dollar, doublant ainsi sa réputation en matière de transparence, de conformité et d'innovation.
Pendant ce temps, Ripple ne renoncera pas au marché des stablecoins, ce "gros gâteau". RLUSD est actuellement dans les premières étapes de son cycle de vie, mais les actions de Ripple indiquent une stratégie à long terme visant à fusionner l'infrastructure blockchain avec la finance traditionnelle. Que ce soit par des acquisitions supplémentaires, un investissement plus profond dans l'écosystème ou une collaboration politique, Ripple persistera et se battra pour la victoire.
On peut dire que les stablecoins ne sont plus un simple outil cryptographique, mais qu'ils deviennent rapidement un pipeline numérique pour les flux de capitaux mondiaux, un jeu de pouvoir très convoité - celui qui contrôle les normes des stablecoins, les points d'accès et d'intégration, peut façonner l'avenir des paiements transfrontaliers, de la DeFi de niveau institutionnel et de la finance programmable.
Game of Thrones - Plus grand que Circle et Ripple
Pour les leaders de la fintech, des actifs numériques et des paiements mondiaux : s'appuyer uniquement sur la part de marché ne suffira pas à gagner l'avenir, "gagner" dépend de la portée de l'écosystème, de l'interopérabilité et de la confiance. La course aux stablecoins est loin d'être terminée, et les véritables gagnants seront ceux qui peuvent innover audacieusement tout en maintenant une résilience suffisante pour faire face à la réglementation, aux fluctuations du marché et à la demande mondiale. Les stablecoins deviennent un pilier central de l'écosystème crypto, et au cours des prochaines années, l'intégration, la concurrence et les jeux de réglementation autour des "stablecoins conformes + réseaux de paiement" deviendront le thème principal.
Ripple a fait une offre d'acquisition à Circle, qui semble être une transaction d'acquisition, mais reflète la maturité de l'écosystème des stablecoins et la frontière floue entre l'innovation native à la crypto et l'adoption institutionnelle, tout en mettant en lumière l'importance de la cohérence stratégique lorsque la finance traditionnelle rencontre la finance crypto.