في الآونة الأخيرة، ازدادت المناقشات حول احتمال خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) للفائدة في سبتمبر. على الرغم من أن العديد من الناس يعتقدون أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي، باول، سيستمر في اتخاذ موقف حذر، إلا أن رد فعل السوق يكشف عن إشارات مختلفة. في الوقت الحالي، يتجه ما يصل إلى 92٪ من توقعات السوق نحو خفض الفائدة، وهذا ليس مجرد تخمين لا أساس له.
من منظور معنويات السوق، على الرغم من أن المستثمرين الأفراد يظهرون تفاؤلاً في مجالات العقارات والعملات المشفرة، إلا أن سلوك المستثمرين المؤسسات أكثر تعقيدًا. من ناحية، قاموا بتقليل الاستثمار في بعض المجالات، ومن ناحية أخرى، زادوا بهدوء من تخصيص الأصول الحساسة لمعدلات الفائدة. من خلال سوق الخيارات وحالات شراء سندات الخزانة الأمريكية، يبدو أن هذه المؤسسات تستعد لاحتمالية خفض أسعار الفائدة.
الأسباب الرئيسية لدعم خفض سعر الفائدة هي كما يلي:
أولاً، ضغوط نمو الاقتصاد تتزايد بشكل متواصل. مؤشر مديري المشتريات (PMI) في القطاع الصناعي يستمر في الانخفاض، وصعوبات تمويل قطاع العقارات تتفاقم، وتواجه إعادة تمويل ديون الشركات تحديات كبيرة.
ثانياً، لا يمكن تجاهل العوامل السياسية. كعام انتخابي، تعتبر الاستقرار الاقتصادي أمراً بالغ الأهمية لإدارة بايدن. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) يؤكد على استقلاليته، إلا أنه لا يمكن إنكار وجود ضغط سياسي معين.
علاوة على ذلك، أصبح الحفاظ على الاستقرار المالي أمرًا ملحًا. على الرغم من أن سوق الأسهم الأمريكية يظهر أداءً قويًا، إلا أن فروق الائتمان بدأت في الارتفاع، وقد يؤدي الحفاظ على معدلات فائدة مرتفعة لفترة طويلة إلى عواقب وخيمة.
علاوة على ذلك، قد تكون مخاوف السوق بشأن التضخم مبالغ فيها. على الرغم من أن التضخم "فائق الجوهر" يبدو مرتفعًا، إلا أن مؤشرات مهمة مثل الإيجارات والسيارات المستعملة قد بدأت في التهدئة.
تأثير التعريفات الجمركية موجود بالفعل، لكن تأثيرها الانتقالي له طبيعة تأخيرية. يمكن للاحتياطي الفيدرالي (FED) أن يقوم بخفض سعر الفائدة مرة واحدة أولاً، ثم يعدل السياسة بناءً على الظروف اللاحقة. على الرغم من أن بيانات التوظيف تبدو جيدة، إلا أن عدد العمال المؤقتين ومدة العمل وغيرها من المؤشرات الرائدة قد أظهرت علامات على الضعف.
من المتوقع أن يستمر باول في خطابه القادم في اتخاذ موقف متشدد، مشدداً على "وضع السياسات بناءً على البيانات" و"عدم التأثر بالسياسة"، لكن الأفعال الفعلية قد تميل نحو موقف أكثر تيسيراً، ولن يستبعد تماماً إمكانية خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
إذا أطلق الاحتياطي الفيدرالي (FED) إشارات مهادنة، فقد تشهد العقارات، وأسهم التكنولوجيا، والبيتكوين، والذهب ارتفاعًا. إذا كان باول يتحدث بصرامة ولكن مع بعض المرونة، فقد ينخفض السوق في البداية ثم يرتفع، مع زيادة التقلبات. حتى في حال ظهور موقف مفاجئ متشدد، فقد يوفر ذلك فرص شراء أفضل للمستثمرين.
بغض النظر عن ذلك، ينبغي على المستثمرين متابعة توجهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) عن كثب، وتعديل استراتيجيات الاستثمار في الوقت المناسب وفقًا لتغيرات السوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
في الآونة الأخيرة، ازدادت المناقشات حول احتمال خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) للفائدة في سبتمبر. على الرغم من أن العديد من الناس يعتقدون أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي، باول، سيستمر في اتخاذ موقف حذر، إلا أن رد فعل السوق يكشف عن إشارات مختلفة. في الوقت الحالي، يتجه ما يصل إلى 92٪ من توقعات السوق نحو خفض الفائدة، وهذا ليس مجرد تخمين لا أساس له.
من منظور معنويات السوق، على الرغم من أن المستثمرين الأفراد يظهرون تفاؤلاً في مجالات العقارات والعملات المشفرة، إلا أن سلوك المستثمرين المؤسسات أكثر تعقيدًا. من ناحية، قاموا بتقليل الاستثمار في بعض المجالات، ومن ناحية أخرى، زادوا بهدوء من تخصيص الأصول الحساسة لمعدلات الفائدة. من خلال سوق الخيارات وحالات شراء سندات الخزانة الأمريكية، يبدو أن هذه المؤسسات تستعد لاحتمالية خفض أسعار الفائدة.
الأسباب الرئيسية لدعم خفض سعر الفائدة هي كما يلي:
أولاً، ضغوط نمو الاقتصاد تتزايد بشكل متواصل. مؤشر مديري المشتريات (PMI) في القطاع الصناعي يستمر في الانخفاض، وصعوبات تمويل قطاع العقارات تتفاقم، وتواجه إعادة تمويل ديون الشركات تحديات كبيرة.
ثانياً، لا يمكن تجاهل العوامل السياسية. كعام انتخابي، تعتبر الاستقرار الاقتصادي أمراً بالغ الأهمية لإدارة بايدن. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) يؤكد على استقلاليته، إلا أنه لا يمكن إنكار وجود ضغط سياسي معين.
علاوة على ذلك، أصبح الحفاظ على الاستقرار المالي أمرًا ملحًا. على الرغم من أن سوق الأسهم الأمريكية يظهر أداءً قويًا، إلا أن فروق الائتمان بدأت في الارتفاع، وقد يؤدي الحفاظ على معدلات فائدة مرتفعة لفترة طويلة إلى عواقب وخيمة.
علاوة على ذلك، قد تكون مخاوف السوق بشأن التضخم مبالغ فيها. على الرغم من أن التضخم "فائق الجوهر" يبدو مرتفعًا، إلا أن مؤشرات مهمة مثل الإيجارات والسيارات المستعملة قد بدأت في التهدئة.
تأثير التعريفات الجمركية موجود بالفعل، لكن تأثيرها الانتقالي له طبيعة تأخيرية. يمكن للاحتياطي الفيدرالي (FED) أن يقوم بخفض سعر الفائدة مرة واحدة أولاً، ثم يعدل السياسة بناءً على الظروف اللاحقة. على الرغم من أن بيانات التوظيف تبدو جيدة، إلا أن عدد العمال المؤقتين ومدة العمل وغيرها من المؤشرات الرائدة قد أظهرت علامات على الضعف.
من المتوقع أن يستمر باول في خطابه القادم في اتخاذ موقف متشدد، مشدداً على "وضع السياسات بناءً على البيانات" و"عدم التأثر بالسياسة"، لكن الأفعال الفعلية قد تميل نحو موقف أكثر تيسيراً، ولن يستبعد تماماً إمكانية خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
إذا أطلق الاحتياطي الفيدرالي (FED) إشارات مهادنة، فقد تشهد العقارات، وأسهم التكنولوجيا، والبيتكوين، والذهب ارتفاعًا. إذا كان باول يتحدث بصرامة ولكن مع بعض المرونة، فقد ينخفض السوق في البداية ثم يرتفع، مع زيادة التقلبات. حتى في حال ظهور موقف مفاجئ متشدد، فقد يوفر ذلك فرص شراء أفضل للمستثمرين.
بغض النظر عن ذلك، ينبغي على المستثمرين متابعة توجهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) عن كثب، وتعديل استراتيجيات الاستثمار في الوقت المناسب وفقًا لتغيرات السوق.