يعتقد العديد من المستثمرين أن تخفيض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لمعدل الفائدة سيؤدي بالتأكيد إلى حدوث السوق الصاعدة في سوق الأصول الرقمية ، لكن البيانات التاريخية تعطي إجابة مختلفة. دعونا نتذكر جولات السوق الصاعدة السابقة ونرى العلاقة الحقيقية بين تغيرات معدل الفائدة وسعر بيتكوين.

في عام 2017، عندما تجاوزت بيتكوين 19,800 دولار، كانت الاحتياطي الفيدرالي (FED) في دورة رفع الفائدة، وكان معدل الفائدة في نطاق 1.25%-1.50%. في نوفمبر 2021، حققت بيتكوين أعلى مستوى تاريخي لها عند 69,000 دولار، وكان معدل الفائدة قد ظل لفترة طويلة عند مستويات قريبة من الصفر، حيث بدأ التخفيض الحقيقي في الواقع في مارس 2020.

في عام 2023، ارتفعت بيتكوين إلى 73,000 دولار، ولا تزال في دورة رفع سعر الفائدة. في عام 2024، ارتفعت بيتكوين من 74,000 دولار إلى 123,000 دولار، خلال هذه الفترة لم تتغير معدلات الفائدة تقريبًا. تشير هذه البيانات إلى أن توقعات خفض سعر الفائدة قد تحفز مشاعر السوق، لكن خفض سعر الفائدة نفسه لا يعني بالضرورة دفع الأسعار للارتفاع على الفور. في الواقع، غالبًا ما تحدث الانفجارات الحقيقية في السوق خلال مراحل تكون فيها معدلات الفائدة مستقرة نسبيًا.

تأتي الدوافع الداخلية لسوق الأصول الرقمية من النمو الانفجاري للتطبيقات. شهد عام 2017 صعود الإيثيريوم، بينما شهد عام 2021 ازدهار NFT وGameFi، بالإضافة إلى دخول المستثمرين المؤسسيين. مؤخرًا، أصبحت التوقعات بشأن ETF دافعًا جديدًا للنمو.

جوهر تخفيض أسعار الفائدة هو مواجهة ضعف الاقتصاد وتقليل تكلفة الديون. بالنسبة لسوق الأصول الرقمية، فإن بيئة تخفيض أسعار الفائدة قد لا تؤدي بالضرورة إلى تدفق كبير من الأموال الجديدة، بل قد تؤدي في الواقع إلى مزيد من الحذر من الأموال الموجودة بالفعل.

لذلك، فإن السوق الصاعدة للأصول الرقمية ليست ناتجة مباشرة عن خفض معدل الفائدة، ولكنها مدفوعة معًا بالتطبيقات المبتكرة وتوقعات السوق. خفض معدل الفائدة هو مجرد عامل خلفي، وغالبًا ما تحدث ذروة السوق الحقيقية قبل وصول خفض معدل الفائدة.

يجب على المستثمرين التركيز أكثر على الانجازات التقنية الجديدة، وتطبيقات جديدة في الصناعة، وتغيرات البيئة التنظيمية، بدلاً من الاعتماد بشكل مفرط على السياسات الاقتصادية الكلية. فقط من خلال فهم عميق للدوافع الداخلية للسوق، يمكنهم اقتناص الفرص في سوق الأصول الرقمية المتقلب.