عملة مستقرة迎来监管突破，或成 الأصول الرقمية 的里程碑时刻

عملة مستقرة كدعامة رئيسية للمالية على السلسلة، ستنال قريباً الاعتراف القانوني من الجهات التنظيمية في الولايات المتحدة. يُنظر إلى ذلك من قبل المهنيين في الصناعة على أنه "لحظة ChatGPT" للأصول الرقمية، مما يشير إلى ظهور أول منتج تشفير له فائدة رئيسية ومكانة مؤسسية واضحة.

"قانون إرشاد وإنشاء الابتكار الوطني للعملة المستقرة الأمريكية" ( قانون GENIUS ) قد يصبح التشريع الأكثر تأثيرًا في تاريخ الأصول الرقمية. هذا القانون الثنائي الحزب يُنشئ الإطار الفيدرالي الأول للعملات المستقرة المدفوعة، ويهدف إلى تعزيز الثقة والوضوح والشرعية المؤسسية في سوق العملات المستقرة الذي تتجاوز قيمته 260 مليار دولار.

محتوى مشروع القانون الرئيسي

1. تأييد الأصول: يجب على المُصدر تأييد العملة المستقرة بأصول سائلة عالية الجودة بنسبة 1:1، بما في ذلك النقد بالدولار، والودائع البنكية المؤمنة، وصناديق السوق النقدية أو سندات الحكومة قصيرة الأجل.

2. للاستخدام في المدفوعات فقط: لا يجوز للمصدر دفع الفوائد لمستخدمي عملة مستقرة، لضمان أن تكون العملة المستقرة مجرد معادل نقدي رقمي.

3. حماية من الإفلاس: إذا أفلس المُصدر، فإن حاملي العملة المستقرة يتمتعون بحق المطالبة الأولوية على الأصول الاحتياطية.

4. الشفافية والتدقيق: يجب على المُصدر الكشف عن حالة الاحتياطي شهريًا وقبول التدقيق بشكل دوري.

5. الامتثال لمكافحة غسل الأموال: يتطلب تدابير AML و KYC صارمة، يجب على المُصدر تنفيذ خطة امتثال لقانون سرية البنوك.

6. الهيكل التنظيمي: تفويض الوكالات الفيدرالية والولائية لمراقبة المُصدرين، ووزارة المالية الأمريكية هي الهيئة الرئيسية المسؤولة عن التنظيم.

7. مؤهلات المُصدر: يمكن للبنوك، وشركات التكنولوجيا المالية، وحتى تجار التجزئة الكبار إصدار عملة مستقرة، ولكن يُحظر على الشركات المُدرجة التي تعمل بشكل رئيسي في التقنية، أو وسائل التواصل الاجتماعي، أو التجارة الإلكترونية إصدارها.

تأثير USDC و USDT

على الرغم من أن القانون يتطلب متطلبات صارمة لتوثيق الأصول، إلا أن تأثيره على المصدرين الخارجيين مثل USDT قد يكون محدودًا. طالما أن قواعدهم متوافقة مع المعايير الأمريكية، يمكنهم الاستمرار في العمل في السوق الأمريكية. من المتوقع أن يكون هناك العديد من مُصدري العملات المستقرة، وستؤدي المنافسة إلى خفض رسوم الإصدار. قد يحقق الفائزون في المستقبل النجاح من خلال الخدمات المتعلقة بالعملات المستقرة، مثل دفع الرواتب والمدفوعات السريعة.

في الأسواق الناشئة، تتمتع العملة المستقرة بقيمة خاصة بها، مما يحمي حامليها من تأثير التضخم المرتفع. تهيمن USDT على هذه الأسواق ومن المتوقع أن تستمر في الحفاظ على ميزتها.

تأثير على شركات التكنولوجيا المالية

من المتوقع أن تطلق الشركات الكبرى في مجال التكنولوجيا المالية عملتها المستقرة الخاصة بها في السنوات القادمة. تمتلك هذه الشركات قاعدة مستخدمين ضخمة، وبنية تحتية عالمية، وميزانيات عمومية قوية وشركاء مصرفيين. يمكن أن توفر العملات المستقرة لها قنوات دفع عالمية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، مما يقلل التكاليف ويجلب مصادر جديدة للإيرادات.

تأثير على البنوك الأمريكية

تواجه البنوك التقليدية تحديات. قد تكون البنوك المستقبلية شركات تكنولوجيا مالية مبنية على مسارات الأصول الرقمية. ستزدهر البنوك المبتكرة وشركات التكنولوجيا المالية، بينما قد تفقد البنوك البطيئة القدرة التنافسية في السنوات القادمة.

تأثير على عمالقة الدفع

عملة مستقرة يمكن تسويتها تقريبًا على الفور، وتدعم المعاملات العالمية من نقطة إلى نقطة، بتكلفة منخفضة. يشكل هذا تهديدًا كبيرًا لصناعة بطاقات الدفع التقليدية. قد تحتاج شركات الدفع الكبرى إلى التحول إلى مقدمي "الثقة والأدوات" للتكيف مع البيئة السوقية الجديدة.

تأثير هيمنة الدولار

تعتبر عملة مستقرة مفيدة للغاية للولايات المتحدة والدولار الأمريكي. فهي توسع من تأثير الشبكة العالمي للدولار، كما أنها تنوع من قاعدة حيازة الدين الأمريكي. يعتبر مُصدِرو عملة مستقرة في الخارج مهمين بشكل خاص، حيث أنهم يجلبون مشترين جدد للدين الأمريكي، ويقدمون خدمات مالية للفئات السكانية التي لا تمتلك حسابات مصرفية.

نصائح الاستثمار

1. تُعتبر ETH و SOL من أفضل الخيارات للاستثمار في عملة مستقرة على المدى الطويل.
2. عملة وHOOD يمكن أن تكونا خيارين بديلين، لكنهما حالياً في أعلى مستوى تاريخي.
3. قيمة Circle مرتفعة، لا يُنصح بالشراء بسعر مرتفع.
4. Ethena وSky(MakerDAO) تُعتبر خيارات عالية المخاطر وعالية العائد.

بشكل عام، فإن عرض العملات المستقرة، وسرعة المعاملات على السلسلة، والأسعار، والتقلبات تظهر جميعها اتجاهًا تصاعديًا، مما يجعل تطور هذا المجال يستحق المتابعة عن كثب.